宏观分析到底是什么?
收录于话题 原本做这个公众号，只是为了督促自己完成日内交易策略的执行。不过熟悉的好友知道我平时喜欢看些宏观政策方面的东西，了解到我开公众号后，纷纷建议我在这里也做一些宏观分析。
在讲正题之前，我想先说说对于宏观分析常见的一些误区。
首先，是宏观分析无用论。这是很多做交易的人常有的想法，而且常见于技术派。这种情况是把战略和战术混为了一谈，以打仗而论，宏观分析要解决的问题是去打哪个山头，为什么要拿下这个地方，而不是怎么去攻打，这是策略设计要完成的任务。所以不能说宏观分析无用，而是它只能告诉你做哪个品种，但不会具体告诉你怎么做。尤其是加上杠杆的期货，看对方向，但是一个小波动先把你打出去也十分常见，这个因为设计策略时风险核算出了问题，非宏观分析之罪也。
其次，很多人喜欢给自己的持仓找理由，K线图直接对应了价格，当情况不利于自己时，又不愿接受止损，总还抱着点侥幸心理。为了给自己心理暗示，就到处找对自己有利的信息。这就是常说的屁股决定脑袋，你的持仓决定了你的思考路径，显然很难做到客观。可以对市场有预期，但是预期被证伪的时候，要及时调整持仓，而不是希望市场按你的预期做调整。
还有，宏观分析所涵盖的范围十分广泛，货币、财政、行政的变化不同排列组合条件下能玩出多种花样，而且还牵扯到三级架构，即资源国、生产国和消费国，国家的支柱产业不同，对宏观政策的反应自然也不一样。如果陷入到这种眼花缭乱的组合中，被搞得晕头转向也是常事。
书归正文，以前学课文总有一题叫概括本篇文章的中心思想，那么宏观分析的中心思想又是什么？我的理解就是一句话，叫负债端成本决定资产端配置。负债端也就是拆借资金的成本，这个东西决定了你会买什么资产，所有的资产配置逃不过这个因素，它也决定了钱的流动方向，也就是去打哪个山头的问题。
举个例子，为什么大环境不好的时候，或者说资金使用成本高的时候，价值股表现优于成长股，因为价值股的现金流更稳定，也许别的公司只能苟延残喘，但这类公司还能旱涝保收，类债券的属性在此时更能得到资金青睐。而降息周期中，科技股的表现却是优于价值股的，这是因为资金的使用成本降低了，这也就相当于降低了创新失败的成本，那么科技股的表现更好就是自然而然的事情了。
2008年之后，美国开启降息周期，3轮QE，去年疫情，再次降息加无限量QE，造成了十余年间，纳斯达克的涨幅是道琼工业的2倍还多。上边只为说明观点，并非目前的操作指导意见。
最后划重点，上面这么多只需要记住最重要的一句话就行，那就是负债端成本决定资产端配置，负债端成本决定资产端配置，负债端成本决定资产端配置。重要的话说三遍。
宏观分析到底是什么?
收录于话题 原本做这个公众号，只是为了督促自己完成日内交易策略的执行。不过熟悉的好友知道我平时喜欢看些宏观政策方面的东西，了解到我开公众号后，纷纷建议我在这里也做一些宏观分析。
在讲正题之前，我想先说说对于宏观分析常见的一些误区。
首先，是宏观分析无用论。这是很多做交易的人常有的想法，而且常见于技术派。这种情况是把战略和战术混为了一谈，以打仗而论，宏观分析要解决的问题是去打哪个山头，为什么要拿下这个地方，而不是怎么去攻打，这是策略设计要完成的任务。所以不能说宏观分析无用，而是它只能告诉你做哪个品种，但不会具体告诉你怎么做。尤其是加上杠杆的期货，看对方向，但是一个小波动先把你打出去也十分常见，这个因为设计策略时风险核算出了问题，非宏观分析之罪也。
其次，很多人喜欢给自己的持仓找理由，K线图直接对应了价格，当情况不利于自己时，又不愿接受止损，总还抱着点侥幸心理。为了给自己心理暗示，就到处找对自己有利的信息。这就是常说的屁股决定脑袋，你的持仓决定了你的思考路径，显然很难做到客观。可以对市场有预期，但是预期被证伪的时候，要及时调整持仓，而不是希望市场按你的预期做调整。
还有，宏观分析所涵盖的范围十分广泛，货币、财政、行政的变化不同排列组合条件下能玩出多种花样，而且还牵扯到三级架构，即资源国、生产国和消费国，国家的支柱产业不同，对宏观政策的反应自然也不一样。如果陷入到这种眼花缭乱的组合中，被搞得晕头转向也是常事。
书归正文，以前学课文总有一题叫概括本篇文章的中心思想，那么宏观分析的中心思想又是什么？我的理解就是一句话，叫负债端成本决定资产端配置。负债端也就是拆借资金的成本，这个东西决定了你会买什么资产，所有的资产配置逃不过这个因素，它也决定了钱的流动方向，也就是去打哪个山头的问题。
举个例子，为什么大环境不好的时候，或者说资金使用成本高的时候，价值股表现优于成长股，因为价值股的现金流更稳定，也许别的公司只能苟延残喘，但这类公司还能旱涝保收，类债券的属性在此时更能得到资金青睐。而降息周期中，科技股的表现却是优于价值股的，这是因为资金的使用成本降低了，这也就相当于降低了创新失败的成本，那么科技股的表现更好就是自然而然的事情了。
2008年之后，美国开启降息周期，3轮QE，去年疫情，再次降息加无限量QE，造成了十余年间，纳斯达克的涨幅是道琼工业的2倍还多。上边只为说明观点，并非目前的操作指导意见。
最后划重点，上面这么多只需要记住最重要的一句话就行，那就是负债端成本决定资产端配置，负债端成本决定资产端配置，负债端成本决定资产端配置。重要的话说三遍。
宏观分析到底是什么?
收录于话题 原本做这个公众号，只是为了督促自己完成日内交易策略的执行。不过熟悉的好友知道我平时喜欢看些宏观政策方面的东西，了解到我开公众号后，纷纷建议我在这里也做一些宏观分析。
在讲正题之前，我想先说说对于宏观分析常见的一些误区。
首先，是宏观分析无用论。这是很多做交易的人常有的想法，而且常见于技术派。这种情况是把战略和战术混为了一谈，以打仗而论，宏观分析要解决的问题是去打哪个山头，为什么要拿下这个地方，而不是怎么去攻打，这是策略设计要完成的任务。所以不能说宏观分析无用，而是它只能告诉你做哪个品种，但不会具体告诉你怎么做。尤其是加上杠杆的期货，看对方向，但是一个小波动先把你打出去也十分常见，这个因为设计策略时风险核算出了问题，非宏观分析之罪也。
其次，很多人喜欢给自己的持仓找理由，K线图直接对应了价格，当情况不利于自己时，又不愿接受止损，总还抱着点侥幸心理。为了给自己心理暗示，就到处找对自己有利的信息。这就是常说的屁股决定脑袋，你的持仓决定了你的思考路径，显然很难做到客观。可以对市场有预期，但是预期被证伪的时候，要及时调整持仓，而不是希望市场按你的预期做调整。
还有，宏观分析所涵盖的范围十分广泛，货币、财政、行政的变化不同排列组合条件下能玩出多种花样，而且还牵扯到三级架构，即资源国、生产国和消费国，国家的支柱产业不同，对宏观政策的反应自然也不一样。如果陷入到这种眼花缭乱的组合中，被搞得晕头转向也是常事。
书归正文，以前学课文总有一题叫概括本篇文章的中心思想，那么宏观分析的中心思想又是什么？我的理解就是一句话，叫负债端成本决定资产端配置。负债端也就是拆借资金的成本，这个东西决定了你会买什么资产，所有的资产配置逃不过这个因素，它也决定了钱的流动方向，也就是去打哪个山头的问题。
举个例子，为什么大环境不好的时候，或者说资金使用成本高的时候，价值股表现优于成长股，因为价值股的现金流更稳定，也许别的公司只能苟延残喘，但这类公司还能旱涝保收，类债券的属性在此时更能得到资金青睐。而降息周期中，科技股的表现却是优于价值股的，这是因为资金的使用成本降低了，这也就相当于降低了创新失败的成本，那么科技股的表现更好就是自然而然的事情了。
2008年之后，美国开启降息周期，3轮QE，去年疫情，再次降息加无限量QE，造成了十余年间，纳斯达克的涨幅是道琼工业的2倍还多。上边只为说明观点，并非目前的操作指导意见。
最后划重点，上面这么多只需要记住最重要的一句话就行，那就是负债端成本决定资产端配置，负债端成本决定资产端配置，负债端成本决定资产端配置。重要的话说三遍。
