优宁维生物IPO:不思自主靠代理,不守契约失诚信,大客户业绩下滑,新晋客户老板被捕,上市之路难言乐观
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近日据深交所披露：深圳证券交易所创业板上市委员会定于2021年6月3日召开2021年第29次上市委员会审议会议，审核上海优宁维生物科技股份有限公司（首发）。
优宁维成立于2004年10月，是一家面向高等院校、科研院所、医院和生物医药企业等，提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务的科学服务商。招股书数据显示，2018年-2020年，优宁维营业收入分别为6.04亿元、7.87亿元、8.49亿元，同期净利润分别为3986.56万元、5794.03万元、7648.78万元。虽说营收和净利都有增长，但其存在的问题也不少。
同行纷纷转型自主，优宁维却不思进取
近年来，生命科学试剂和科学服务业迅速发展，生命科学试剂领域的竞争愈发激烈。从国际市场上看，国外品牌如德国默克（MerckKgaA）、赛默飞（Thermo-Fisher）、丹纳赫（Danaher）和艾万拓（Avantor） 等发展历史较为悠久，占据市场主导地位，普遍规模庞大、产品种类齐全。国内公司一般采取代理外国品牌加自研的模式盈利。
与优宁维从事相同业务的有泰坦科技、联科生物和达科为。泰坦科技目前已经在科创板上市，其招股书显示包括生命科学试剂的科研试剂产品收入中，自主品牌占比从接近50%增长到接近60%。联科生物 2018 年、2019 年调整营销策略，由代理为主逐步转向自主进口替代产品为主，缩减了与自主产品线有重叠的代理产品，收入暂时降低。达科为2017年年报披露信息，在原有代理业务的基础上，加大了自主品牌的研发和生产，2017年综合毛利率为40.36%。
报告期的2017年-2020年6月，优宁维的综合毛利率只有21.53%、21.40%、22.27%和22.89%。可比公司泰坦科技、联科生物、达科为同期的综合毛利率均值分别为30.19%、28.99%、34.07%和47.08%，远远高于优宁维。在同行都加大自主品牌研发和生产的情况下，优宁维却依然以代理产品为主营业务，拟募投项目仍旧以升级销售网络为主，自主产品研发重视不足，战略眼光短视，若未来优宁维失去代理资质将很难持续发展。
不讲商业信誉，下单模式存疑
据招股书显示，2018年12月，优宁维与赛信通签署分销协议，约定优宁维不得分销或销售 ABcam及其关联公司或赛信通指定的其他竞争对手的产品，分销协议有效期为3年，期限届满后自动续期。而优宁维却违反分销协议，销售Abcam产品。招股书显示，2019年及2020年上半年，优宁维销售Abcam产品的收入分别为2482.29万元、966.53万元，占当期主营业务收入的比例分别为3.16%、2.84%。做生意最讲究商业诚信，优宁维既已签订了相关协议却又不遵守，必将影响其他供应商对优宁维的重新审视，后续可能被供应商取消代理资格。
优宁维在招股书披露，客户存在委托下单的情况。比如2019年度，来自金斯瑞系客户包含的三家公司都以委托下单的形式向优宁维采购，金额合计1005.53万元，而优宁维披露的2019年这三家公司合计销售额为1133.22万元，其中有127.69万元的差额，这部分差额是以哪种形式订购的我们在招股书中没有找到答案，而若是自行下单，客户可以自行下单为何又采取委托下单？到了2020 年度金斯瑞系客户采购总额1871.26万元，优宁维披露的委托下单却只有其中南京传奇一家，下单金额也只有204.43万元，除此之外的金额想必都是自行下单，那么江苏金斯瑞和南京金斯瑞为何又从委托下单改为自行下单模式？
大客户经营不善，新客户老板被捕
据招股书数据，透景生命系为优宁维报告期内第一大客户和第二大客户，旗下包括上海透景生命科技股份有限公司及其子公司上海透景诊断科技有限公司；优宁维报告期内对其销售金额分别为6,547.38万元、7,066.38万元和4,070.72万元，2020年销售额比上一年度大幅减少了3000万元。据该公司财务数据显示，自2019年之后该公司盈利能力开始下滑，净利润从2019年的1.57亿下降到2020年的1.20亿。经营现金流量净额从2019年的1.74亿到2020年的0.97亿，到今年一季度甚至转负，作为优宁维重要客户，该公司对优宁维的采购额或许将持续下降。
祸不单行，另一前五客户老板涉嫌走私被捕。2020 年度金斯瑞系客户刚成为优宁维第四大客户，当年销售金额1871.26万元，其旗下包括南京金斯瑞生物科技有限公司、江苏金斯瑞生物科技有限公司和南京传奇生物科技有限公司三家公司；章方良为该公司前任董事长兼前任首席执行官、传奇生物科技前任董事长兼前任首席执行官。金斯瑞生物科技(01548-HK)公布，于2020年11月21日，公司从章博士家庭成员收到中国镇江海关缉私局签发的日期为2020年11月21日有关章方良博士的逮捕通知书。逮捕通知书称，章博士已因涉嫌走私中国法律进出口规定禁止的货物被逮捕，被逮捕后辞去公司相关职务。
今年5月25日，曾处理公司进出口活动的三名雇员和一名前雇员，以及该公司前任董事长兼前任首席执行官、传奇生物科技前任董事长兼前任首席执行官章方良博士，分别收到中华人民共和国镇江海关缉私分局通知，针对本案的调查已经结束，有关事项已经被移交至镇江市人民检察院供审查起诉。金斯瑞系去年刚成为优宁维大客户便发生此案件，可能影响到优宁维与其后续合作。
此次优宁维上市前途如何，我们将继续关注。
优宁维生物IPO:不思自主靠代理,不守契约失诚信,大客户业绩下滑,新晋客户老板被捕,上市之路难言乐观
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近日据深交所披露：深圳证券交易所创业板上市委员会定于2021年6月3日召开2021年第29次上市委员会审议会议，审核上海优宁维生物科技股份有限公司（首发）。
优宁维成立于2004年10月，是一家面向高等院校、科研院所、医院和生物医药企业等，提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务的科学服务商。招股书数据显示，2018年-2020年，优宁维营业收入分别为6.04亿元、7.87亿元、8.49亿元，同期净利润分别为3986.56万元、5794.03万元、7648.78万元。虽说营收和净利都有增长，但其存在的问题也不少。
同行纷纷转型自主，优宁维却不思进取
近年来，生命科学试剂和科学服务业迅速发展，生命科学试剂领域的竞争愈发激烈。从国际市场上看，国外品牌如德国默克（MerckKgaA）、赛默飞（Thermo-Fisher）、丹纳赫（Danaher）和艾万拓（Avantor） 等发展历史较为悠久，占据市场主导地位，普遍规模庞大、产品种类齐全。国内公司一般采取代理外国品牌加自研的模式盈利。
与优宁维从事相同业务的有泰坦科技、联科生物和达科为。泰坦科技目前已经在科创板上市，其招股书显示包括生命科学试剂的科研试剂产品收入中，自主品牌占比从接近50%增长到接近60%。联科生物 2018 年、2019 年调整营销策略，由代理为主逐步转向自主进口替代产品为主，缩减了与自主产品线有重叠的代理产品，收入暂时降低。达科为2017年年报披露信息，在原有代理业务的基础上，加大了自主品牌的研发和生产，2017年综合毛利率为40.36%。
报告期的2017年-2020年6月，优宁维的综合毛利率只有21.53%、21.40%、22.27%和22.89%。可比公司泰坦科技、联科生物、达科为同期的综合毛利率均值分别为30.19%、28.99%、34.07%和47.08%，远远高于优宁维。在同行都加大自主品牌研发和生产的情况下，优宁维却依然以代理产品为主营业务，拟募投项目仍旧以升级销售网络为主，自主产品研发重视不足，战略眼光短视，若未来优宁维失去代理资质将很难持续发展。
不讲商业信誉，下单模式存疑
据招股书显示，2018年12月，优宁维与赛信通签署分销协议，约定优宁维不得分销或销售 ABcam及其关联公司或赛信通指定的其他竞争对手的产品，分销协议有效期为3年，期限届满后自动续期。而优宁维却违反分销协议，销售Abcam产品。招股书显示，2019年及2020年上半年，优宁维销售Abcam产品的收入分别为2482.29万元、966.53万元，占当期主营业务收入的比例分别为3.16%、2.84%。做生意最讲究商业诚信，优宁维既已签订了相关协议却又不遵守，必将影响其他供应商对优宁维的重新审视，后续可能被供应商取消代理资格。
优宁维在招股书披露，客户存在委托下单的情况。比如2019年度，来自金斯瑞系客户包含的三家公司都以委托下单的形式向优宁维采购，金额合计1005.53万元，而优宁维披露的2019年这三家公司合计销售额为1133.22万元，其中有127.69万元的差额，这部分差额是以哪种形式订购的我们在招股书中没有找到答案，而若是自行下单，客户可以自行下单为何又采取委托下单？到了2020 年度金斯瑞系客户采购总额1871.26万元，优宁维披露的委托下单却只有其中南京传奇一家，下单金额也只有204.43万元，除此之外的金额想必都是自行下单，那么江苏金斯瑞和南京金斯瑞为何又从委托下单改为自行下单模式？
大客户经营不善，新客户老板被捕
据招股书数据，透景生命系为优宁维报告期内第一大客户和第二大客户，旗下包括上海透景生命科技股份有限公司及其子公司上海透景诊断科技有限公司；优宁维报告期内对其销售金额分别为6,547.38万元、7,066.38万元和4,070.72万元，2020年销售额比上一年度大幅减少了3000万元。据该公司财务数据显示，自2019年之后该公司盈利能力开始下滑，净利润从2019年的1.57亿下降到2020年的1.20亿。经营现金流量净额从2019年的1.74亿到2020年的0.97亿，到今年一季度甚至转负，作为优宁维重要客户，该公司对优宁维的采购额或许将持续下降。
祸不单行，另一前五客户老板涉嫌走私被捕。2020 年度金斯瑞系客户刚成为优宁维第四大客户，当年销售金额1871.26万元，其旗下包括南京金斯瑞生物科技有限公司、江苏金斯瑞生物科技有限公司和南京传奇生物科技有限公司三家公司；章方良为该公司前任董事长兼前任首席执行官、传奇生物科技前任董事长兼前任首席执行官。金斯瑞生物科技(01548-HK)公布，于2020年11月21日，公司从章博士家庭成员收到中国镇江海关缉私局签发的日期为2020年11月21日有关章方良博士的逮捕通知书。逮捕通知书称，章博士已因涉嫌走私中国法律进出口规定禁止的货物被逮捕，被逮捕后辞去公司相关职务。
今年5月25日，曾处理公司进出口活动的三名雇员和一名前雇员，以及该公司前任董事长兼前任首席执行官、传奇生物科技前任董事长兼前任首席执行官章方良博士，分别收到中华人民共和国镇江海关缉私分局通知，针对本案的调查已经结束，有关事项已经被移交至镇江市人民检察院供审查起诉。金斯瑞系去年刚成为优宁维大客户便发生此案件，可能影响到优宁维与其后续合作。
此次优宁维上市前途如何，我们将继续关注。
优宁维生物IPO:不思自主靠代理,不守契约失诚信,大客户业绩下滑,新晋客户老板被捕,上市之路难言乐观
收录于话题
近日据深交所披露：深圳证券交易所创业板上市委员会定于2021年6月3日召开2021年第29次上市委员会审议会议，审核上海优宁维生物科技股份有限公司（首发）。
优宁维成立于2004年10月，是一家面向高等院校、科研院所、医院和生物医药企业等，提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务的科学服务商。招股书数据显示，2018年-2020年，优宁维营业收入分别为6.04亿元、7.87亿元、8.49亿元，同期净利润分别为3986.56万元、5794.03万元、7648.78万元。虽说营收和净利都有增长，但其存在的问题也不少。
同行纷纷转型自主，优宁维却不思进取
近年来，生命科学试剂和科学服务业迅速发展，生命科学试剂领域的竞争愈发激烈。从国际市场上看，国外品牌如德国默克（MerckKgaA）、赛默飞（Thermo-Fisher）、丹纳赫（Danaher）和艾万拓（Avantor） 等发展历史较为悠久，占据市场主导地位，普遍规模庞大、产品种类齐全。国内公司一般采取代理外国品牌加自研的模式盈利。
与优宁维从事相同业务的有泰坦科技、联科生物和达科为。泰坦科技目前已经在科创板上市，其招股书显示包括生命科学试剂的科研试剂产品收入中，自主品牌占比从接近50%增长到接近60%。联科生物 2018 年、2019 年调整营销策略，由代理为主逐步转向自主进口替代产品为主，缩减了与自主产品线有重叠的代理产品，收入暂时降低。达科为2017年年报披露信息，在原有代理业务的基础上，加大了自主品牌的研发和生产，2017年综合毛利率为40.36%。
报告期的2017年-2020年6月，优宁维的综合毛利率只有21.53%、21.40%、22.27%和22.89%。可比公司泰坦科技、联科生物、达科为同期的综合毛利率均值分别为30.19%、28.99%、34.07%和47.08%，远远高于优宁维。在同行都加大自主品牌研发和生产的情况下，优宁维却依然以代理产品为主营业务，拟募投项目仍旧以升级销售网络为主，自主产品研发重视不足，战略眼光短视，若未来优宁维失去代理资质将很难持续发展。
不讲商业信誉，下单模式存疑
据招股书显示，2018年12月，优宁维与赛信通签署分销协议，约定优宁维不得分销或销售 ABcam及其关联公司或赛信通指定的其他竞争对手的产品，分销协议有效期为3年，期限届满后自动续期。而优宁维却违反分销协议，销售Abcam产品。招股书显示，2019年及2020年上半年，优宁维销售Abcam产品的收入分别为2482.29万元、966.53万元，占当期主营业务收入的比例分别为3.16%、2.84%。做生意最讲究商业诚信，优宁维既已签订了相关协议却又不遵守，必将影响其他供应商对优宁维的重新审视，后续可能被供应商取消代理资格。
优宁维在招股书披露，客户存在委托下单的情况。比如2019年度，来自金斯瑞系客户包含的三家公司都以委托下单的形式向优宁维采购，金额合计1005.53万元，而优宁维披露的2019年这三家公司合计销售额为1133.22万元，其中有127.69万元的差额，这部分差额是以哪种形式订购的我们在招股书中没有找到答案，而若是自行下单，客户可以自行下单为何又采取委托下单？到了2020 年度金斯瑞系客户采购总额1871.26万元，优宁维披露的委托下单却只有其中南京传奇一家，下单金额也只有204.43万元，除此之外的金额想必都是自行下单，那么江苏金斯瑞和南京金斯瑞为何又从委托下单改为自行下单模式？
大客户经营不善，新客户老板被捕
据招股书数据，透景生命系为优宁维报告期内第一大客户和第二大客户，旗下包括上海透景生命科技股份有限公司及其子公司上海透景诊断科技有限公司；优宁维报告期内对其销售金额分别为6,547.38万元、7,066.38万元和4,070.72万元，2020年销售额比上一年度大幅减少了3000万元。据该公司财务数据显示，自2019年之后该公司盈利能力开始下滑，净利润从2019年的1.57亿下降到2020年的1.20亿。经营现金流量净额从2019年的1.74亿到2020年的0.97亿，到今年一季度甚至转负，作为优宁维重要客户，该公司对优宁维的采购额或许将持续下降。
祸不单行，另一前五客户老板涉嫌走私被捕。2020 年度金斯瑞系客户刚成为优宁维第四大客户，当年销售金额1871.26万元，其旗下包括南京金斯瑞生物科技有限公司、江苏金斯瑞生物科技有限公司和南京传奇生物科技有限公司三家公司；章方良为该公司前任董事长兼前任首席执行官、传奇生物科技前任董事长兼前任首席执行官。金斯瑞生物科技(01548-HK)公布，于2020年11月21日，公司从章博士家庭成员收到中国镇江海关缉私局签发的日期为2020年11月21日有关章方良博士的逮捕通知书。逮捕通知书称，章博士已因涉嫌走私中国法律进出口规定禁止的货物被逮捕，被逮捕后辞去公司相关职务。
今年5月25日，曾处理公司进出口活动的三名雇员和一名前雇员，以及该公司前任董事长兼前任首席执行官、传奇生物科技前任董事长兼前任首席执行官章方良博士，分别收到中华人民共和国镇江海关缉私分局通知，针对本案的调查已经结束，有关事项已经被移交至镇江市人民检察院供审查起诉。金斯瑞系去年刚成为优宁维大客户便发生此案件，可能影响到优宁维与其后续合作。
此次优宁维上市前途如何，我们将继续关注。
