买预期和买现实

    买预期和买现实
    
    资本市场有两种人，一种是买预期、卖现实，一种是观望预期、买现实。买预期的人，通常有一套强烈的逻辑，认为只要按照这个逻辑来，预期一定能转化为现实，所以敢于在预期阶段就积极展望，假想一个非常美好的未来，把股价透支，而一旦预期落地为现实，没有进一步的预期，就一窝蜂的卖出。买现实的人，通常不太信所谓的逻辑，只信已经能看到的现状，只敢在现实已经展现出来后，才逐步买入。有些股票符合预期的逻辑，就能吸引“买预期”的投资者，就变成了“买预期、卖现实”的股票。有些股票不太符合预期的逻辑，只能吸引“买现实”的投资者，就变成了“买现实”的股票。比如中国巨石和鲁阳节能，这俩股票本质上很类似。去年下半年到今年初，中国巨石从逻辑上符合核心资产的标准，就被“买预期”的投资者积极展望，被推升至40PE。鲁阳节能因为体量太小，不符合核心资产的标准，就无人理会，只有10PE。从今年初到8月份，巨石和鲁阳的业绩都爆发了，但巨石一路下跌，最终跌至20PE，而鲁阳一路上涨，最终也涨到20PE。巨石是典型的买预期、卖现实，鲁阳是典型的买现实。比如铜铝股和钢铁煤炭股。资本市场有个观点，因为新能源汽车和新基建的加持，铜铝有成长逻辑，钢铁煤炭是纯粹的夕阳产业，没有成长逻辑。这就导致，铜铝股票成为买预期的典型，价格刚一上涨，资本市场就开始yy黄金十年起点，对股价大幅拉升。而钢铁煤炭是买事实的典型，价格已经暴涨好一阵之后，资本市场才慢慢反应过来，足足慢了两拍。比如酒店和服装家纺，在疫情初期都是严重受损，后续由于中小企业的批量倒闭，头部品牌集中度提升，长期是受益于疫情。由于酒店行业有美股华住这个标杆在，符合市场的审美和集中度提升逻辑，在企业还严重亏损的时候，股价就已经历史新高了。服装行业，同样受益于疫情（与市场普遍认知相反），股价却没有提前反应，只有当利润上升之后，股价才会给出一点反应。服装股里也有另类-森马，因为旗下童装品牌是国内市占率第一，童装被认为是一个好赛道，所以在去年服装股普遍业绩稀烂的时候，就有一堆投资者非常关注森马，在那预期它今年能赚多少钱，股价大涨。同期其它服装股因为业绩稀烂，股价表现大都一般。今年服装股业绩都不错，森马业绩也不错，几乎所有服装股都是涨的，就只有森马大跌。其它服装股都是“买现实”，就森马是“买预期、卖现实”。其实在这个过程中，森马的童装逻辑并没有发挥太大的作用，森马的经营节奏跟其他服装股并没有太大差别，都是去年上半年业绩极差、下半年业绩改善、今年上半年业绩很好。导致股价节奏差异的，纯粹是投资者的思维差别。其它的股票，比如猪肉股、周黑鸭，都是典型的买预期股票，基本面刚有反转的预期，股价就涨到天上了。买预期的投资者和买现实的投资者，最好不要混淆，不要去操作对方的股票。每次选股之前，都要琢磨下这个股票到底属于预期票还是现实票：以买现实的思路去买预期票会怀疑人生，业绩这么好为什么一直跌？以买预期的思路去买现实票会生不如死，这么大好前景为什么不涨？机构大体上偏好“买预期”的股票，因为机构有强大专业的研究能力，能尽早把握到行业或企业的基本面反转，在反转初期就靠预期把股票推升上去。但机构有一些“条条道道”，导致他们会对某些行业或企业产生极大的偏见，是发自内心的厌恶，这些行业或企业即便反转了，他们也不关心不在乎，导致这些行业或企业的股价滞后于基本面。我只是个散户，研究能力有限，对绝大多数行业的反转都不可能提前感知到，所以我没有能力“买预期”，只能选择那些机构厌恶的行业和企业，等看到基本面已经确定反转后，买现实。所以你们可以看到，我选的那些股票，长城汽车、地产、鲁阳节能、明泰铝业、钢铁煤炭、服装家纺，都是些被机构厌恶或曾经被机构厌恶的股票。正因为机构厌恶，我才能捡漏。所以我总是写文章讽刺机构，这就是我的生存之道。
    买预期和买现实
    
    资本市场有两种人，一种是买预期、卖现实，一种是观望预期、买现实。买预期的人，通常有一套强烈的逻辑，认为只要按照这个逻辑来，预期一定能转化为现实，所以敢于在预期阶段就积极展望，假想一个非常美好的未来，把股价透支，而一旦预期落地为现实，没有进一步的预期，就一窝蜂的卖出。买现实的人，通常不太信所谓的逻辑，只信已经能看到的现状，只敢在现实已经展现出来后，才逐步买入。有些股票符合预期的逻辑，就能吸引“买预期”的投资者，就变成了“买预期、卖现实”的股票。有些股票不太符合预期的逻辑，只能吸引“买现实”的投资者，就变成了“买现实”的股票。比如中国巨石和鲁阳节能，这俩股票本质上很类似。去年下半年到今年初，中国巨石从逻辑上符合核心资产的标准，就被“买预期”的投资者积极展望，被推升至40PE。鲁阳节能因为体量太小，不符合核心资产的标准，就无人理会，只有10PE。从今年初到8月份，巨石和鲁阳的业绩都爆发了，但巨石一路下跌，最终跌至20PE，而鲁阳一路上涨，最终也涨到20PE。巨石是典型的买预期、卖现实，鲁阳是典型的买现实。比如铜铝股和钢铁煤炭股。资本市场有个观点，因为新能源汽车和新基建的加持，铜铝有成长逻辑，钢铁煤炭是纯粹的夕阳产业，没有成长逻辑。这就导致，铜铝股票成为买预期的典型，价格刚一上涨，资本市场就开始yy黄金十年起点，对股价大幅拉升。而钢铁煤炭是买事实的典型，价格已经暴涨好一阵之后，资本市场才慢慢反应过来，足足慢了两拍。比如酒店和服装家纺，在疫情初期都是严重受损，后续由于中小企业的批量倒闭，头部品牌集中度提升，长期是受益于疫情。由于酒店行业有美股华住这个标杆在，符合市场的审美和集中度提升逻辑，在企业还严重亏损的时候，股价就已经历史新高了。服装行业，同样受益于疫情（与市场普遍认知相反），股价却没有提前反应，只有当利润上升之后，股价才会给出一点反应。服装股里也有另类-森马，因为旗下童装品牌是国内市占率第一，童装被认为是一个好赛道，所以在去年服装股普遍业绩稀烂的时候，就有一堆投资者非常关注森马，在那预期它今年能赚多少钱，股价大涨。同期其它服装股因为业绩稀烂，股价表现大都一般。今年服装股业绩都不错，森马业绩也不错，几乎所有服装股都是涨的，就只有森马大跌。其它服装股都是“买现实”，就森马是“买预期、卖现实”。其实在这个过程中，森马的童装逻辑并没有发挥太大的作用，森马的经营节奏跟其他服装股并没有太大差别，都是去年上半年业绩极差、下半年业绩改善、今年上半年业绩很好。导致股价节奏差异的，纯粹是投资者的思维差别。其它的股票，比如猪肉股、周黑鸭，都是典型的买预期股票，基本面刚有反转的预期，股价就涨到天上了。买预期的投资者和买现实的投资者，最好不要混淆，不要去操作对方的股票。每次选股之前，都要琢磨下这个股票到底属于预期票还是现实票：以买现实的思路去买预期票会怀疑人生，业绩这么好为什么一直跌？以买预期的思路去买现实票会生不如死，这么大好前景为什么不涨？机构大体上偏好“买预期”的股票，因为机构有强大专业的研究能力，能尽早把握到行业或企业的基本面反转，在反转初期就靠预期把股票推升上去。但机构有一些“条条道道”，导致他们会对某些行业或企业产生极大的偏见，是发自内心的厌恶，这些行业或企业即便反转了，他们也不关心不在乎，导致这些行业或企业的股价滞后于基本面。我只是个散户，研究能力有限，对绝大多数行业的反转都不可能提前感知到，所以我没有能力“买预期”，只能选择那些机构厌恶的行业和企业，等看到基本面已经确定反转后，买现实。所以你们可以看到，我选的那些股票，长城汽车、地产、鲁阳节能、明泰铝业、钢铁煤炭、服装家纺，都是些被机构厌恶或曾经被机构厌恶的股票。正因为机构厌恶，我才能捡漏。所以我总是写文章讽刺机构，这就是我的生存之道。
    买预期和买现实
    
    资本市场有两种人，一种是买预期、卖现实，一种是观望预期、买现实。买预期的人，通常有一套强烈的逻辑，认为只要按照这个逻辑来，预期一定能转化为现实，所以敢于在预期阶段就积极展望，假想一个非常美好的未来，把股价透支，而一旦预期落地为现实，没有进一步的预期，就一窝蜂的卖出。买现实的人，通常不太信所谓的逻辑，只信已经能看到的现状，只敢在现实已经展现出来后，才逐步买入。有些股票符合预期的逻辑，就能吸引“买预期”的投资者，就变成了“买预期、卖现实”的股票。有些股票不太符合预期的逻辑，只能吸引“买现实”的投资者，就变成了“买现实”的股票。比如中国巨石和鲁阳节能，这俩股票本质上很类似。去年下半年到今年初，中国巨石从逻辑上符合核心资产的标准，就被“买预期”的投资者积极展望，被推升至40PE。鲁阳节能因为体量太小，不符合核心资产的标准，就无人理会，只有10PE。从今年初到8月份，巨石和鲁阳的业绩都爆发了，但巨石一路下跌，最终跌至20PE，而鲁阳一路上涨，最终也涨到20PE。巨石是典型的买预期、卖现实，鲁阳是典型的买现实。比如铜铝股和钢铁煤炭股。资本市场有个观点，因为新能源汽车和新基建的加持，铜铝有成长逻辑，钢铁煤炭是纯粹的夕阳产业，没有成长逻辑。这就导致，铜铝股票成为买预期的典型，价格刚一上涨，资本市场就开始yy黄金十年起点，对股价大幅拉升。而钢铁煤炭是买事实的典型，价格已经暴涨好一阵之后，资本市场才慢慢反应过来，足足慢了两拍。比如酒店和服装家纺，在疫情初期都是严重受损，后续由于中小企业的批量倒闭，头部品牌集中度提升，长期是受益于疫情。由于酒店行业有美股华住这个标杆在，符合市场的审美和集中度提升逻辑，在企业还严重亏损的时候，股价就已经历史新高了。服装行业，同样受益于疫情（与市场普遍认知相反），股价却没有提前反应，只有当利润上升之后，股价才会给出一点反应。服装股里也有另类-森马，因为旗下童装品牌是国内市占率第一，童装被认为是一个好赛道，所以在去年服装股普遍业绩稀烂的时候，就有一堆投资者非常关注森马，在那预期它今年能赚多少钱，股价大涨。同期其它服装股因为业绩稀烂，股价表现大都一般。今年服装股业绩都不错，森马业绩也不错，几乎所有服装股都是涨的，就只有森马大跌。其它服装股都是“买现实”，就森马是“买预期、卖现实”。其实在这个过程中，森马的童装逻辑并没有发挥太大的作用，森马的经营节奏跟其他服装股并没有太大差别，都是去年上半年业绩极差、下半年业绩改善、今年上半年业绩很好。导致股价节奏差异的，纯粹是投资者的思维差别。其它的股票，比如猪肉股、周黑鸭，都是典型的买预期股票，基本面刚有反转的预期，股价就涨到天上了。买预期的投资者和买现实的投资者，最好不要混淆，不要去操作对方的股票。每次选股之前，都要琢磨下这个股票到底属于预期票还是现实票：以买现实的思路去买预期票会怀疑人生，业绩这么好为什么一直跌？以买预期的思路去买现实票会生不如死，这么大好前景为什么不涨？机构大体上偏好“买预期”的股票，因为机构有强大专业的研究能力，能尽早把握到行业或企业的基本面反转，在反转初期就靠预期把股票推升上去。但机构有一些“条条道道”，导致他们会对某些行业或企业产生极大的偏见，是发自内心的厌恶，这些行业或企业即便反转了，他们也不关心不在乎，导致这些行业或企业的股价滞后于基本面。我只是个散户，研究能力有限，对绝大多数行业的反转都不可能提前感知到，所以我没有能力“买预期”，只能选择那些机构厌恶的行业和企业，等看到基本面已经确定反转后，买现实。所以你们可以看到，我选的那些股票，长城汽车、地产、鲁阳节能、明泰铝业、钢铁煤炭、服装家纺，都是些被机构厌恶或曾经被机构厌恶的股票。正因为机构厌恶，我才能捡漏。所以我总是写文章讽刺机构，这就是我的生存之道。