反转来了?多品种盘中大跳水,原油、不锈钢和PTA跌停!

    反转来了?多品种盘中大跳水,原油、不锈钢和PTA跌停!
    
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    品种简评
    2022-3-10
    
    
    
    
    
    黑色
    
    
    
    
    
    
    焦煤：产地焦煤价格维持强势，近期竞拍价格进一步上涨。供应方面，目前产地多数煤矿生产正常，但未来产地增量较为有限，海运进口焦煤持续上涨，内外价格倒挂，未来到港情况有所减少，进口蒙煤通关数量小幅上升，但总体仍偏低，关注两会后口岸的通关情况。下游方面，下游钢厂复产预期较强，叠加焦炭出口利润较好，焦炭市场偏强，下游采购需求较好。库存方面，焦煤整体库存同比偏低，且库存继续下降，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需偏紧，短期价格或偏强运行，同时也需要关注成材走势。
    
    
    焦炭：供应方面，产地焦企受近期焦煤价格连续上涨，焦企利润再次大幅压缩或重新陷入亏损，部分地区环保虽然有所放松，但提产积极性不高，供应仍然偏紧，焦企继续提涨意愿较为强烈。下游方面，当前钢厂整体呈现掉库态势，且库存同比偏低，下游复产刚需回升叠加中间投机环节积极扫货，焦炭需求旺盛。港口方面，近日疫情持续发酵，山东地区港口上货多有受阻，其中青岛港暂停汽运集港，南下资源多以火运为主，短期集港效率将有所下降，另外考虑当前成本支撑不断走强，部分贸易商惜售待涨心态仍比较明显，加之近期出口订单持续增加，助推港口价格仍有上涨空间，目前港口主流成交价在3650元/吨左右。整体看焦炭基本面仍然紧张，且当前出口利润可观，短期焦炭价格或偏强为主，同时也需要关注成材走势。
    
    
    动力煤：消息面，外购神优1品种1456元/吨（↑333）外购神优2品种1429元/吨（↑333）外购神优3品种1421元/吨（↑333）执行期:3月9日18:00至3月11日18:00。供应方面，近期产地价格持续上涨，产地产量同比去年偏高，但市场煤供应量偏紧，叠加疫情影响部分煤矿生产不正常，进口方面，高卡进口继续倒挂，且后期印尼斋月供应仍有偏紧预期，未来进口量或继续减少。港口方面，当前北方港累库偏慢，库存整体仍偏低，市场煤资源偏紧，继续关注后期库存变化。下游方面，当前电厂日耗虽有淡季下降预期，但目前库存也在下降，可用天数略偏低。整体来看，虽然当前保供政策仍在持续，但中间环节库存偏低仍是目前市场的痛点所在，目前政策虽然不断，但市场煤价短期仍然偏强，盘面贴水仍然巨大，短期价格仍有支撑，注意政策风险。
    
    
    有色
    
    
    
    铜：今日铜仓单减少3994吨至70602吨。Mysteel现货市场：电解铜方面，上海市场铜价大幅回落至72000元/吨一线，吸引下游企业逢低补补货；下周逢交割换月，贸易商有一定补货意愿，询价较积极。叠加国内累库趋势结束，进口亏损虽有收窄，但短期内预计进口铜依然无法大量进入国内市场补充货源，供应偏弱支撑升水持续坚挺。 广东市场今日成交有限，市场依旧看跌为主，目前仅保持刚需采购，多数下游依旧保持观望，成交量继续下滑；广东市场库存连续三日回落，供应端依旧受疫情干扰整体发运受限，导致入库量减少；叠加近期下游订单有所回暖，采购量较2月增加，市场整体去库表现。下周临近交割，市场流通货源减少；若终端订单量持续向好，将带动市场积极采购热情，有利于现货升水快速回升。 库存方面，3月10日国内市场电解铜现货库存20.56万吨，较3月3日减1.33万吨，较3月7日减1.37万吨；市场出库需求延续，冶炼企业出口至保税区贸易商并转移至韩国的量逐步增加。 精铜杆方面，今日整体成交稍有转暖，主因铜价持续下行，下游线缆企业补库意愿再受提振，订单回升较为明显，叠加区域升贴水波动较小，整体市场交投氛围回暖，成交表现尚可。
    
    
    铝：Mysteel现货市场：受欧洲能源危机及地缘政治冲突影响，伦铝创下2008年以来新高；同时，欧洲现货升水也进一步抬高至30-40美元/吨。据Mysteel调研，近期保税区内密集作业，大量铝锭送往码头装船，上海保税区电解铝库存在春节后大幅下降超过两万吨。据保税区相关人员反馈，之前并没有碰到过如此大量密集的出口，自 今年1月份至春节，每天的出库量高达1000-1500吨，且主要集中在洋山、 外高桥、芦潮港。据Mysteel测算，截止2月底，电解铝进口亏损已高达 3588元/吨；与此同时，在海外以欧洲为主的地区，由于电价飙升、消费回暖及俄 乌局势的影响，对于铝的需求大增；随着进口窗口关闭，大批量铝锭运回 海外，预计国内铝锭的供应缺口将进一步推动国内铝价上涨。 电解铝方面，华东地区铝锭主流成交均价21500元/吨，跌560元/吨；今日早盘沪铝止跌反弹，华东现货市场，持货商挺价出货，升贴水表现坚挺，报在贴30至贴10元/吨，接货方压价逢低采购，需求有所恢复，整体成交尚可。华南地区铝锭主流成交均价21980元/吨；今日早间现货市场贸易商报均价为主，期间贴水扩大至20-30元/吨也难成交，今日成交主要集中于贴水40-50元/吨，持货商积极甩保值货，终端按需采购，成交较弱。
    
    
    镍不锈钢：今日沪镍主力合约暂停交易一天，镍仓单增加247吨至4894吨。Mysteel现货市场：镍矿方面，周内菲律宾个别矿山开出低镍矿FOB价格，但因目前下游工厂暂无采购需求未成交；当前海运费处于历史高位，镍矿即期进口成本增加显著，苏里高雨季结束矿山开始出货，下游市场情绪逐渐回归理性，多等待下周新的镍矿资源开售，供应增加后急需矿山让利。 镍铁方面，镍铁市场可流通资源偏紧，国内纯镍水淬镍货少，国内供方市场报价1700元/镍以上；300系不锈钢社会库存有所消化，消费逐渐复苏，目前观望情绪强烈。镍铁市场暂无主流成交价格做指导。
    
    
    精炼镍方面，金川出厂价上海地区报价249050元/吨，较上一交易日下跌44200元/吨，主力合约停盘，利空因素刺激少数运行合约大幅下跌，进口亏损进一步拉大；贸易商多数仍报一口价，日内价格有所下调，镍板价格在24-27万元/吨，仅少量合金下游刚需采购；镍豆则依然现货难求。
    
    
    今日不锈钢主力2204合约跌12.01%至19700元/吨，不锈钢仓单增加4625吨至77001吨。Mysteel不锈钢方面：300系方面，佛锡市场受到不锈钢期货跌停以及伦镍事件的影响，商家恐慌情绪加剧；佛山市场跌幅达1400元/吨，无锡市场冷热轧价格跌1500-1600元/吨，价格相对凌乱，询单更是冷清。午后，市场贸易商低出意愿减弱，多持稳运行，但整体成交平静。
    
    
    钢矿
    
    
    
    
    螺纹钢：今天是2022年3月10日，今天我们对螺纹的观点是：持续关注螺纹年线附近的得失，观望为主，谨慎操作。今天行情继续围绕年线做窄幅震荡波动，这跟年线仿佛像粘上了胶水一般，把行情牢牢地粘住了，目前维持年线附近震荡了已经快两个月，市场继续在等待新的方向出现。日线上面，整体形态变化不大，仍然要注意技术面上可能形成双头的风险，日线收在5日线下方。小时线上面，盘中跌破前一浪低点后反弹，有转弱的迹象，后面需要关注4840这个位置的支撑情况，若有效跌破，则小时图上的下降趋势就可能形成。太极趋势系统上面，日线级别仍然处在多头区域，但是小时图和15分钟图均出现了明显的转弱迹象，5分钟图也是处在红绿交叉的震荡行情里。基本面上，目前看仍然是处在宏观稳定，需求平淡的背景下，根据Mysteel近期公布的几条消息，地产政策缓和与好转的趋势是持续存在的，据贸易商反映，不少地产贷款都已经下放；但是房企销售的情况表现一般，其同比降幅是扩大的，可能从政策的利好实际影响到市场情况还需要一段时间。再来看一下本周的钢材库存产量速递，基本表现和我们上周估计的一致，整体需求开始有增加的迹象，库存出现拐点开始去库，产量受限产的影响保持缓增，数据表现有好转。目前主要是震荡格局，未来很有可能在4700-5000的箱体之内震荡。
    
    
    热轧卷板：今热轧卷板期价震荡上行，2205合约以5107价格报收，涨跌幅-1.10%。 3月10日午后唐山迁安地区普方坯资源出厂含税下调40，报4720元。据Mysteel上周公布的数据来看，热轧板卷周度产量及社会库存均出现回升，当前冬奥会对热卷产量影响弱于预期，钢厂存在复产预期，另外受全国范围内疫情的影响，下游复工进度偏慢，需求尚未完全释放。但前期原料端政策调控放缓，市场情绪基本释放完毕，以及元宵节后多数企业生产将陆续恢复，需求将逐渐启动，价格下行空间收窄。综合来看，预计本周热轧板卷价格或将维持震荡为主。
    
    
    铁矿石：本周来看，澳大利亚和巴西的铁矿石发运随着天气得好转而将进一步增加，根据船期推算，到港也将有明显增量。而本周两会和 残奥会期间限产一般会加严，预计需求进一步释放的量有限，疏港随着烧结机限产、钢厂需求的下降也难以维持高位。整体铁矿石供需差扩大，港口库存或会小幅累库。此外，需关注北方限产动态、政策监管动态以及国际形势对情绪影响。
    
    
    
    
    
    10日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3352.54万吨，烧结粉总日耗78.65万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1521.09万吨，烧结粉总日耗33.87万吨，库存消费比44.91，烧结矿中平均使用进口矿配比84.40%，钢厂不含税平均铁水成本3195元/吨。
    
    
    能源化工
    
    
    
    
    原油：市场人士推测先前已经过度消化了美国禁止进口俄罗斯原油的决定，导致原油期货超买，加之其他地区可能会增产弥补俄罗斯供应中断短缺，担心高油价破坏需求，国际油价骤然下跌10%以上。今日国际原油整理并小幅反弹，SC原油期货跌停。受高油价抑制需求的预期以及个别产油国增产提议等影响，市场情绪降温，油价下跌后维持整理，但美国石油库存下降仍提供一定支撑。国际局势后续谈判仍存在不确定性，叠加伊核谈判、南美国家制裁放宽等零散消息，油市风险仍大，波动性延续。
    
    
    燃料油：本周油浆市场整体均价5190元/吨，较上周期涨620元/吨。中高硫油浆主流成交价格在5500-5800元/吨，低硫油浆主流成交价格5800-6000元/吨，油浆市场继续上推显著。前期检修厂家有少数复工表现，但油浆供应量仍未有明显提升，库存暂无压力，价格有推涨动力。本周渣油市场均价5448元/吨，较上周期涨394/吨。低硫渣油主流区间在5650-5700元/吨，涨200元/吨。中高硫渣油主流价格在5250-5450元/吨，涨700元/吨。中高硫渣油涨幅较为明显，一方面焦化利润高位对渣油市场有支撑，另一方面国际原油高价影响下，渣油市场保持坚挺。
    后市展望：国际原油存一定上行空间，油浆市场供应无压力，预计市场价格将延续小幅推涨；预计渣油价格将坚挺运行，但续推空间有限。
    
    
    沥青：今日国内沥青均价为4045元/吨，环比上调12.3%。山东地区：本周齐鲁石化价格累计上调450元/吨，区内市场受原油价格变动影响，价格大幅上涨后回落，市场主流参考价至3850-3950元/吨。供应方面，东方华龙本周生产沥青，金诚石化3月5日开始出溶脱沥青，但齐鲁石化3月4-7日转产渣油，区内供应小幅增加。区内业者多买涨不买跌，加之下游终端恢复有限，实际成交情况一般。后市展望：国际原油高位回落，但炼厂成本仍居高位。短期来看，原油成本支撑较强，炼厂生产积极性欠佳，国内沥青市场或维持大稳小调走势。
    
    
    
    
    
    PE：今日线性期货明显下跌，石化出厂价多数下调，商家报盘随行跟跌，下游工厂接货意愿不强。目前国内LLDPE主流报价在9150-9700元。隔夜油价高位大幅回调带动行情走低，但原油价格偏高仍给油制石化企业带来较大的生产经营压力，近期部分石化企业在不同程度地降负荷运行。当前石化企业库存压力不大，社会库存也有所消耗，港口库存则仍有小幅增加。需求方面，下游行业开工率继续提升，目前逐渐接近正常水平，但下游对高价原料的承受能力有限，采购坚持刚需。
    
    
    PP：今日PP期货市场高位下挫，石化出厂价多数下调，商家报盘陆续下调，下游工厂接盘不畅，成交欠佳。目前国内拉丝主流报价在9080-9400元。隔夜国际油价出现大幅下跌，PP现货行情跟随成本端大幅回落，基本收回昨日涨幅。供应方面，近期部分石化装置因生产利润不佳有降负荷或停车计划，一定程度缓解了新产能释放压力。近日石化企业稳步去库，目前库存水平一般。需求方面，近期下游行业整体开工率有所提升，但部分领域新订单跟进欠佳，下游对高价原料采购较为谨慎，市场货源多在贸易商之间流转。
    
    
    PVC：今日PVC期货回调，商家一口价报价部分松动，点价货源增加，下游逢低补货，成交尚可。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8950-9200元。油价下跌对PVC有一定冲击，下游企业抵触高价货源，追涨谨慎，逢低则适量补货，整体成交情况尚可；近期出口明显增加，需求端有一定支撑。此外，临近PVC企业春检，后期供应有收紧预期，现货继续下行的空间不大。油价上涨引发的炒作行情告一段落后，市场暂缺乏明显驱动。
    
    
    PTA：隔夜国际油价大幅下跌，今日PTA期货跌停，现货基差微幅走弱。上游，今日PX价格收于1273美元/吨CFR中国，下跌108美元/吨。下游，今日江浙地区聚酯市场下跌，产销清淡。其中，涤纶长丝产销21.82%、涤纶短纤产销26.85%、聚酯切片产销20.26%。地域问题谈判进行中，盘中原油反弹，对PTA成本支撑增强，可能暂缓PX及PTA的跌势。
    
    
    尿素：今日尿素主力UR22055低开高走，盘面走势上扬明显。本周国内尿素市场强势上行，各地尿素价格不同程度上涨，主流市场涨幅高达130-190元/吨附近。自上周末起尿素价格呈现快速上涨，打破前期的窄幅震荡局面，主要原因春耕旺季备肥、用肥不断推进，工业刚需量较大，加之各地农业需求稳步推进。另一方面，本周多地出现疫情，造成局部运输矛盾突出，供需错配。其次，国际形势的情绪传导，原油、天然气等能源价格上涨同步利好国内尿素市场。截止本周四山东小中颗粒主流出厂2850-2880元/吨，均价较上周上涨200元/吨。周三开始，随着价格涨至高位，风险增大，下游采购积极性有所下降，市场涨势放缓，个别市场出现小幅松动迹象。当前国内尿素市场价格处于高位水平，而短期仍存在刚需，加之政策性引导并不明朗，近期供需格局尚未发生较大变化，价格区间震荡为主。
    
    
    农产品
    
    
    
    菜油：广东报价为13630元/吨，跌520元/吨。国内进口菜籽及菜油利润倒挂，沿海油厂菜籽买船不积极，菜油处于偏紧态势。目前菜油价格箱体重心上移，后市重点关注加籽及相关油脂走势。
    
    
    豆油：华南报价在12080元/吨，涨30元/吨。本周前半段上涨主要受到原油大幅走高影响，而后因美国农业部报告利空，导致价格冲高回落，连盘豆油本周也是冲高回落。现货方面，市场需求有所缩水，各地基差继续呈现南强北弱格局。建议后续关注到港大豆量以及油厂开工情况变化，预计短期以震荡为主。
    
    
    棕榈油：广东报价13890元/吨，涨480元/吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）周四公布的数据显示：马来西亚2月棕榈油产量为113.74万吨，环比减少9.26%；马来西亚2月棕榈油出口为109.79万吨，环比减少5.32%；马来西亚2月棕榈油库存量为151.83万吨，环比减少2.12%。马棕产量连续4月下降，但出口不增反降且库存低于市场预期，整体报告中性偏空。但印尼新政及国际油价高位运行，继续支撑市场，马棕库存重建进展延续偏慢进程。反观国内方面，进口利润难以快速修复，国内近月买船有限，市场消化余量库存为主。市场供应偏紧且货权集中之下，价格易涨难跌。但价格绝对高位以及豆棕极端价差之下，市场成交同样难有起色。综合影响下，预计短期国内棕榈油价格高位运行为主，内盘价格易涨难跌。风险点：绝对价格高位之下，资金避险情绪较强，高位波动明显，关注原油造成的波动及国内其他油脂抛储情况带来的影响。
    
    
    花生米：本周国内花生价格冲高回落，受豆粕带动下花生粕价格涨至历史高位达到4300元/吨。另一方面受俄乌事件影响下，全球油脂供应偏紧，豆油棕榈油价格走强，带动花生油价格上行，达到15000元/吨。综合来看，油厂榨利明显好转，收购意向增加，收购价格普遍上调100-300元/吨，成交价格维持在7000-7500元/吨。在此背景下，油料花生带动花生市场行情整体走强，产区花生价格快速上涨，通货米最高成交价格达到4.10元/斤。但食品米消化始终偏弱，三天集中备货后，需求方高价接受力差，市场恢复冷清。
    
    
    豆粕：油厂豆粕报价下跌，下跌40-100元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4840-5000元/吨，广东5000跌100元/吨，江苏4890跌40元/吨，山东4850跌50元/吨，天津4840跌60元/吨。后市方面，虽然美国农业部(USDA)预测国内和世界大豆供应将低于此前预期，但仍高于市场预测的平均水平。又因南美大豆减产效应影响有限，预计美豆或以震荡回调为主。国内豆粕方面，连粕主力合约跟随外盘小幅下跌，下游饲料企业提货速度缓慢，库存下降，但豆粕现货价格较高，短期内豆粕价格仍以震荡运行为主，后市需关注北美大豆种植和国内大豆放储情况。
    
    
    菜粕：广西报价4160元/吨，跌60元/吨。加籽减产，新季菜粕蛋白高，进口菜籽利润倒挂下，油厂买船不积极，可交割菜粕供应偏紧。水产淡季下，菜粕需求不佳，但成本端支撑菜粕价格强于其他品种。后市重点关注油脂、美豆及RM仓单情况。
    
    
    玉米：鲅鱼圈港口报价2760元/吨，持稳。玉米产区价格稳中偏弱，东北地区迎来升温天气，基层陆续开化，部分农户地趴粮和粮点露天存放潮粮开始出售，但贸易商库存同比偏低，逢低建库意向依然较高，对市场价格形成支撑。华北地区玉米到货量增加，价格继续偏弱运行。销区市场到货成本居高继续提振贸易商报价心态，下游饲料企业采购谨慎，询采意向偏弱，贸易商现货成交不畅，主要以订单合同为主，预计短期玉米价格或跟随产区调整。
    
    
    鸡蛋：邯郸馆陶报价3.91元/斤，持稳。本周蛋价强势上涨，主产区均价4.04元/斤，较上周上涨0.23元/斤，涨幅6.04%，主销区均价4.14元/斤，较上周上涨0.21元/斤，涨幅5.34%，本周国内部分省份出现疫情，终端消费略有好转，同时受养殖利润及淘汰鸡价格影响，养殖户淘汰意愿增加，整体供应量再次减少，价格也持续上涨。
    
    
    生猪：全国外三元生猪均价11.92元/公斤，跌0.01元/公斤。养殖端竞争激烈，终端需求增量不明显，部分北方散户扛价心态渐起，整体大稳小动为主。
    
    
    苹果：目前产区炒货客商采购积极性仍较高，转移库存现象依旧明显，而直发市场货量相对有限；部分产区受疫情管控影响出货受限，走货速度有所放缓，预计短期内苹果价格平稳运行为主。
    
    
    红枣：新加工成品参考特级11.8-13.5元/公斤，一级10.30-12.00元/公斤，二级9.80-10.00元/公斤。产区剩余枣农货较少，质量参差不齐，优质价高，进入淡季后，市场走货逐渐转弱，受去年减产影响，产区持货商多看涨，资金充裕客商囤货现象普遍，但囤大货较难。产区枣园管理阶段枣农积极修剪、春灌，待新季发芽。销区市场大级别货源充裕，受主销区河北沧州疫情影响，市场再次封停，物流停运，短时货源流通不畅，增加部分贸易商紧张情绪，但处于淡季，疫情或及时控制将不足以影响整体购销进度。
    
    
    白糖：广西市场报价5820元/吨，持稳。国内终端市场采购一般，预计白糖震荡运行。
    
    
    棉花：CCIndex3128B:22752，涨25。USDA发布新月报告，全球棉花库存下降，产量下调，但内外棉主连价格下跌，棉花现货价格跟跌，市场成交小量为主；下游纯棉纱价格暂稳，行情偏弱，库存累积明显，订单启动形式不明显。整体来看，棉花基本面暂无较大变化，棉价震荡为主，关注下游需求变化与宏观消息引导。
    
    
    
    
    
    
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    焦煤：产地焦煤价格维持强势，近期竞拍价格进一步上涨。供应方面，目前产地多数煤矿生产正常，但未来产地增量较为有限，海运进口焦煤持续上涨，内外价格倒挂，未来到港情况有所减少，进口蒙煤通关数量小幅上升，但总体仍偏低，关注两会后口岸的通关情况。下游方面，下游钢厂复产预期较强，叠加焦炭出口利润较好，焦炭市场偏强，下游采购需求较好。库存方面，焦煤整体库存同比偏低，且库存继续下降，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需偏紧，短期价格或偏强运行，同时也需要关注成材走势。
    
    
    焦炭：供应方面，产地焦企受近期焦煤价格连续上涨，焦企利润再次大幅压缩或重新陷入亏损，部分地区环保虽然有所放松，但提产积极性不高，供应仍然偏紧，焦企继续提涨意愿较为强烈。下游方面，当前钢厂整体呈现掉库态势，且库存同比偏低，下游复产刚需回升叠加中间投机环节积极扫货，焦炭需求旺盛。港口方面，近日疫情持续发酵，山东地区港口上货多有受阻，其中青岛港暂停汽运集港，南下资源多以火运为主，短期集港效率将有所下降，另外考虑当前成本支撑不断走强，部分贸易商惜售待涨心态仍比较明显，加之近期出口订单持续增加，助推港口价格仍有上涨空间，目前港口主流成交价在3650元/吨左右。整体看焦炭基本面仍然紧张，且当前出口利润可观，短期焦炭价格或偏强为主，同时也需要关注成材走势。
    
    
    动力煤：消息面，外购神优1品种1456元/吨（↑333）外购神优2品种1429元/吨（↑333）外购神优3品种1421元/吨（↑333）执行期:3月9日18:00至3月11日18:00。供应方面，近期产地价格持续上涨，产地产量同比去年偏高，但市场煤供应量偏紧，叠加疫情影响部分煤矿生产不正常，进口方面，高卡进口继续倒挂，且后期印尼斋月供应仍有偏紧预期，未来进口量或继续减少。港口方面，当前北方港累库偏慢，库存整体仍偏低，市场煤资源偏紧，继续关注后期库存变化。下游方面，当前电厂日耗虽有淡季下降预期，但目前库存也在下降，可用天数略偏低。整体来看，虽然当前保供政策仍在持续，但中间环节库存偏低仍是目前市场的痛点所在，目前政策虽然不断，但市场煤价短期仍然偏强，盘面贴水仍然巨大，短期价格仍有支撑，注意政策风险。
    
    
    有色
    
    
    
    铜：今日铜仓单减少3994吨至70602吨。Mysteel现货市场：电解铜方面，上海市场铜价大幅回落至72000元/吨一线，吸引下游企业逢低补补货；下周逢交割换月，贸易商有一定补货意愿，询价较积极。叠加国内累库趋势结束，进口亏损虽有收窄，但短期内预计进口铜依然无法大量进入国内市场补充货源，供应偏弱支撑升水持续坚挺。 广东市场今日成交有限，市场依旧看跌为主，目前仅保持刚需采购，多数下游依旧保持观望，成交量继续下滑；广东市场库存连续三日回落，供应端依旧受疫情干扰整体发运受限，导致入库量减少；叠加近期下游订单有所回暖，采购量较2月增加，市场整体去库表现。下周临近交割，市场流通货源减少；若终端订单量持续向好，将带动市场积极采购热情，有利于现货升水快速回升。 库存方面，3月10日国内市场电解铜现货库存20.56万吨，较3月3日减1.33万吨，较3月7日减1.37万吨；市场出库需求延续，冶炼企业出口至保税区贸易商并转移至韩国的量逐步增加。 精铜杆方面，今日整体成交稍有转暖，主因铜价持续下行，下游线缆企业补库意愿再受提振，订单回升较为明显，叠加区域升贴水波动较小，整体市场交投氛围回暖，成交表现尚可。
    
    
    铝：Mysteel现货市场：受欧洲能源危机及地缘政治冲突影响，伦铝创下2008年以来新高；同时，欧洲现货升水也进一步抬高至30-40美元/吨。据Mysteel调研，近期保税区内密集作业，大量铝锭送往码头装船，上海保税区电解铝库存在春节后大幅下降超过两万吨。据保税区相关人员反馈，之前并没有碰到过如此大量密集的出口，自 今年1月份至春节，每天的出库量高达1000-1500吨，且主要集中在洋山、 外高桥、芦潮港。据Mysteel测算，截止2月底，电解铝进口亏损已高达 3588元/吨；与此同时，在海外以欧洲为主的地区，由于电价飙升、消费回暖及俄 乌局势的影响，对于铝的需求大增；随着进口窗口关闭，大批量铝锭运回 海外，预计国内铝锭的供应缺口将进一步推动国内铝价上涨。 电解铝方面，华东地区铝锭主流成交均价21500元/吨，跌560元/吨；今日早盘沪铝止跌反弹，华东现货市场，持货商挺价出货，升贴水表现坚挺，报在贴30至贴10元/吨，接货方压价逢低采购，需求有所恢复，整体成交尚可。华南地区铝锭主流成交均价21980元/吨；今日早间现货市场贸易商报均价为主，期间贴水扩大至20-30元/吨也难成交，今日成交主要集中于贴水40-50元/吨，持货商积极甩保值货，终端按需采购，成交较弱。
    
    
    镍不锈钢：今日沪镍主力合约暂停交易一天，镍仓单增加247吨至4894吨。Mysteel现货市场：镍矿方面，周内菲律宾个别矿山开出低镍矿FOB价格，但因目前下游工厂暂无采购需求未成交；当前海运费处于历史高位，镍矿即期进口成本增加显著，苏里高雨季结束矿山开始出货，下游市场情绪逐渐回归理性，多等待下周新的镍矿资源开售，供应增加后急需矿山让利。 镍铁方面，镍铁市场可流通资源偏紧，国内纯镍水淬镍货少，国内供方市场报价1700元/镍以上；300系不锈钢社会库存有所消化，消费逐渐复苏，目前观望情绪强烈。镍铁市场暂无主流成交价格做指导。
    
    
    精炼镍方面，金川出厂价上海地区报价249050元/吨，较上一交易日下跌44200元/吨，主力合约停盘，利空因素刺激少数运行合约大幅下跌，进口亏损进一步拉大；贸易商多数仍报一口价，日内价格有所下调，镍板价格在24-27万元/吨，仅少量合金下游刚需采购；镍豆则依然现货难求。
    
    
    今日不锈钢主力2204合约跌12.01%至19700元/吨，不锈钢仓单增加4625吨至77001吨。Mysteel不锈钢方面：300系方面，佛锡市场受到不锈钢期货跌停以及伦镍事件的影响，商家恐慌情绪加剧；佛山市场跌幅达1400元/吨，无锡市场冷热轧价格跌1500-1600元/吨，价格相对凌乱，询单更是冷清。午后，市场贸易商低出意愿减弱，多持稳运行，但整体成交平静。
    
    
    钢矿
    
    
    
    
    螺纹钢：今天是2022年3月10日，今天我们对螺纹的观点是：持续关注螺纹年线附近的得失，观望为主，谨慎操作。今天行情继续围绕年线做窄幅震荡波动，这跟年线仿佛像粘上了胶水一般，把行情牢牢地粘住了，目前维持年线附近震荡了已经快两个月，市场继续在等待新的方向出现。日线上面，整体形态变化不大，仍然要注意技术面上可能形成双头的风险，日线收在5日线下方。小时线上面，盘中跌破前一浪低点后反弹，有转弱的迹象，后面需要关注4840这个位置的支撑情况，若有效跌破，则小时图上的下降趋势就可能形成。太极趋势系统上面，日线级别仍然处在多头区域，但是小时图和15分钟图均出现了明显的转弱迹象，5分钟图也是处在红绿交叉的震荡行情里。基本面上，目前看仍然是处在宏观稳定，需求平淡的背景下，根据Mysteel近期公布的几条消息，地产政策缓和与好转的趋势是持续存在的，据贸易商反映，不少地产贷款都已经下放；但是房企销售的情况表现一般，其同比降幅是扩大的，可能从政策的利好实际影响到市场情况还需要一段时间。再来看一下本周的钢材库存产量速递，基本表现和我们上周估计的一致，整体需求开始有增加的迹象，库存出现拐点开始去库，产量受限产的影响保持缓增，数据表现有好转。目前主要是震荡格局，未来很有可能在4700-5000的箱体之内震荡。
    
    
    热轧卷板：今热轧卷板期价震荡上行，2205合约以5107价格报收，涨跌幅-1.10%。 3月10日午后唐山迁安地区普方坯资源出厂含税下调40，报4720元。据Mysteel上周公布的数据来看，热轧板卷周度产量及社会库存均出现回升，当前冬奥会对热卷产量影响弱于预期，钢厂存在复产预期，另外受全国范围内疫情的影响，下游复工进度偏慢，需求尚未完全释放。但前期原料端政策调控放缓，市场情绪基本释放完毕，以及元宵节后多数企业生产将陆续恢复，需求将逐渐启动，价格下行空间收窄。综合来看，预计本周热轧板卷价格或将维持震荡为主。
    
    
    铁矿石：本周来看，澳大利亚和巴西的铁矿石发运随着天气得好转而将进一步增加，根据船期推算，到港也将有明显增量。而本周两会和 残奥会期间限产一般会加严，预计需求进一步释放的量有限，疏港随着烧结机限产、钢厂需求的下降也难以维持高位。整体铁矿石供需差扩大，港口库存或会小幅累库。此外，需关注北方限产动态、政策监管动态以及国际形势对情绪影响。
    
    
    
    
    
    10日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3352.54万吨，烧结粉总日耗78.65万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1521.09万吨，烧结粉总日耗33.87万吨，库存消费比44.91，烧结矿中平均使用进口矿配比84.40%，钢厂不含税平均铁水成本3195元/吨。
    
    
    能源化工
    
    
    
    
    原油：市场人士推测先前已经过度消化了美国禁止进口俄罗斯原油的决定，导致原油期货超买，加之其他地区可能会增产弥补俄罗斯供应中断短缺，担心高油价破坏需求，国际油价骤然下跌10%以上。今日国际原油整理并小幅反弹，SC原油期货跌停。受高油价抑制需求的预期以及个别产油国增产提议等影响，市场情绪降温，油价下跌后维持整理，但美国石油库存下降仍提供一定支撑。国际局势后续谈判仍存在不确定性，叠加伊核谈判、南美国家制裁放宽等零散消息，油市风险仍大，波动性延续。
    
    
    燃料油：本周油浆市场整体均价5190元/吨，较上周期涨620元/吨。中高硫油浆主流成交价格在5500-5800元/吨，低硫油浆主流成交价格5800-6000元/吨，油浆市场继续上推显著。前期检修厂家有少数复工表现，但油浆供应量仍未有明显提升，库存暂无压力，价格有推涨动力。本周渣油市场均价5448元/吨，较上周期涨394/吨。低硫渣油主流区间在5650-5700元/吨，涨200元/吨。中高硫渣油主流价格在5250-5450元/吨，涨700元/吨。中高硫渣油涨幅较为明显，一方面焦化利润高位对渣油市场有支撑，另一方面国际原油高价影响下，渣油市场保持坚挺。
    后市展望：国际原油存一定上行空间，油浆市场供应无压力，预计市场价格将延续小幅推涨；预计渣油价格将坚挺运行，但续推空间有限。
    
    
    沥青：今日国内沥青均价为4045元/吨，环比上调12.3%。山东地区：本周齐鲁石化价格累计上调450元/吨，区内市场受原油价格变动影响，价格大幅上涨后回落，市场主流参考价至3850-3950元/吨。供应方面，东方华龙本周生产沥青，金诚石化3月5日开始出溶脱沥青，但齐鲁石化3月4-7日转产渣油，区内供应小幅增加。区内业者多买涨不买跌，加之下游终端恢复有限，实际成交情况一般。后市展望：国际原油高位回落，但炼厂成本仍居高位。短期来看，原油成本支撑较强，炼厂生产积极性欠佳，国内沥青市场或维持大稳小调走势。
    
    
    
    
    
    PE：今日线性期货明显下跌，石化出厂价多数下调，商家报盘随行跟跌，下游工厂接货意愿不强。目前国内LLDPE主流报价在9150-9700元。隔夜油价高位大幅回调带动行情走低，但原油价格偏高仍给油制石化企业带来较大的生产经营压力，近期部分石化企业在不同程度地降负荷运行。当前石化企业库存压力不大，社会库存也有所消耗，港口库存则仍有小幅增加。需求方面，下游行业开工率继续提升，目前逐渐接近正常水平，但下游对高价原料的承受能力有限，采购坚持刚需。
    
    
    PP：今日PP期货市场高位下挫，石化出厂价多数下调，商家报盘陆续下调，下游工厂接盘不畅，成交欠佳。目前国内拉丝主流报价在9080-9400元。隔夜国际油价出现大幅下跌，PP现货行情跟随成本端大幅回落，基本收回昨日涨幅。供应方面，近期部分石化装置因生产利润不佳有降负荷或停车计划，一定程度缓解了新产能释放压力。近日石化企业稳步去库，目前库存水平一般。需求方面，近期下游行业整体开工率有所提升，但部分领域新订单跟进欠佳，下游对高价原料采购较为谨慎，市场货源多在贸易商之间流转。
    
    
    PVC：今日PVC期货回调，商家一口价报价部分松动，点价货源增加，下游逢低补货，成交尚可。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8950-9200元。油价下跌对PVC有一定冲击，下游企业抵触高价货源，追涨谨慎，逢低则适量补货，整体成交情况尚可；近期出口明显增加，需求端有一定支撑。此外，临近PVC企业春检，后期供应有收紧预期，现货继续下行的空间不大。油价上涨引发的炒作行情告一段落后，市场暂缺乏明显驱动。
    
    
    PTA：隔夜国际油价大幅下跌，今日PTA期货跌停，现货基差微幅走弱。上游，今日PX价格收于1273美元/吨CFR中国，下跌108美元/吨。下游，今日江浙地区聚酯市场下跌，产销清淡。其中，涤纶长丝产销21.82%、涤纶短纤产销26.85%、聚酯切片产销20.26%。地域问题谈判进行中，盘中原油反弹，对PTA成本支撑增强，可能暂缓PX及PTA的跌势。
    
    
    尿素：今日尿素主力UR22055低开高走，盘面走势上扬明显。本周国内尿素市场强势上行，各地尿素价格不同程度上涨，主流市场涨幅高达130-190元/吨附近。自上周末起尿素价格呈现快速上涨，打破前期的窄幅震荡局面，主要原因春耕旺季备肥、用肥不断推进，工业刚需量较大，加之各地农业需求稳步推进。另一方面，本周多地出现疫情，造成局部运输矛盾突出，供需错配。其次，国际形势的情绪传导，原油、天然气等能源价格上涨同步利好国内尿素市场。截止本周四山东小中颗粒主流出厂2850-2880元/吨，均价较上周上涨200元/吨。周三开始，随着价格涨至高位，风险增大，下游采购积极性有所下降，市场涨势放缓，个别市场出现小幅松动迹象。当前国内尿素市场价格处于高位水平，而短期仍存在刚需，加之政策性引导并不明朗，近期供需格局尚未发生较大变化，价格区间震荡为主。
    
    
    农产品
    
    
    
    菜油：广东报价为13630元/吨，跌520元/吨。国内进口菜籽及菜油利润倒挂，沿海油厂菜籽买船不积极，菜油处于偏紧态势。目前菜油价格箱体重心上移，后市重点关注加籽及相关油脂走势。
    
    
    豆油：华南报价在12080元/吨，涨30元/吨。本周前半段上涨主要受到原油大幅走高影响，而后因美国农业部报告利空，导致价格冲高回落，连盘豆油本周也是冲高回落。现货方面，市场需求有所缩水，各地基差继续呈现南强北弱格局。建议后续关注到港大豆量以及油厂开工情况变化，预计短期以震荡为主。
    
    
    棕榈油：广东报价13890元/吨，涨480元/吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）周四公布的数据显示：马来西亚2月棕榈油产量为113.74万吨，环比减少9.26%；马来西亚2月棕榈油出口为109.79万吨，环比减少5.32%；马来西亚2月棕榈油库存量为151.83万吨，环比减少2.12%。马棕产量连续4月下降，但出口不增反降且库存低于市场预期，整体报告中性偏空。但印尼新政及国际油价高位运行，继续支撑市场，马棕库存重建进展延续偏慢进程。反观国内方面，进口利润难以快速修复，国内近月买船有限，市场消化余量库存为主。市场供应偏紧且货权集中之下，价格易涨难跌。但价格绝对高位以及豆棕极端价差之下，市场成交同样难有起色。综合影响下，预计短期国内棕榈油价格高位运行为主，内盘价格易涨难跌。风险点：绝对价格高位之下，资金避险情绪较强，高位波动明显，关注原油造成的波动及国内其他油脂抛储情况带来的影响。
    
    
    花生米：本周国内花生价格冲高回落，受豆粕带动下花生粕价格涨至历史高位达到4300元/吨。另一方面受俄乌事件影响下，全球油脂供应偏紧，豆油棕榈油价格走强，带动花生油价格上行，达到15000元/吨。综合来看，油厂榨利明显好转，收购意向增加，收购价格普遍上调100-300元/吨，成交价格维持在7000-7500元/吨。在此背景下，油料花生带动花生市场行情整体走强，产区花生价格快速上涨，通货米最高成交价格达到4.10元/斤。但食品米消化始终偏弱，三天集中备货后，需求方高价接受力差，市场恢复冷清。
    
    
    豆粕：油厂豆粕报价下跌，下跌40-100元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4840-5000元/吨，广东5000跌100元/吨，江苏4890跌40元/吨，山东4850跌50元/吨，天津4840跌60元/吨。后市方面，虽然美国农业部(USDA)预测国内和世界大豆供应将低于此前预期，但仍高于市场预测的平均水平。又因南美大豆减产效应影响有限，预计美豆或以震荡回调为主。国内豆粕方面，连粕主力合约跟随外盘小幅下跌，下游饲料企业提货速度缓慢，库存下降，但豆粕现货价格较高，短期内豆粕价格仍以震荡运行为主，后市需关注北美大豆种植和国内大豆放储情况。
    
    
    菜粕：广西报价4160元/吨，跌60元/吨。加籽减产，新季菜粕蛋白高，进口菜籽利润倒挂下，油厂买船不积极，可交割菜粕供应偏紧。水产淡季下，菜粕需求不佳，但成本端支撑菜粕价格强于其他品种。后市重点关注油脂、美豆及RM仓单情况。
    
    
    玉米：鲅鱼圈港口报价2760元/吨，持稳。玉米产区价格稳中偏弱，东北地区迎来升温天气，基层陆续开化，部分农户地趴粮和粮点露天存放潮粮开始出售，但贸易商库存同比偏低，逢低建库意向依然较高，对市场价格形成支撑。华北地区玉米到货量增加，价格继续偏弱运行。销区市场到货成本居高继续提振贸易商报价心态，下游饲料企业采购谨慎，询采意向偏弱，贸易商现货成交不畅，主要以订单合同为主，预计短期玉米价格或跟随产区调整。
    
    
    鸡蛋：邯郸馆陶报价3.91元/斤，持稳。本周蛋价强势上涨，主产区均价4.04元/斤，较上周上涨0.23元/斤，涨幅6.04%，主销区均价4.14元/斤，较上周上涨0.21元/斤，涨幅5.34%，本周国内部分省份出现疫情，终端消费略有好转，同时受养殖利润及淘汰鸡价格影响，养殖户淘汰意愿增加，整体供应量再次减少，价格也持续上涨。
    
    
    生猪：全国外三元生猪均价11.92元/公斤，跌0.01元/公斤。养殖端竞争激烈，终端需求增量不明显，部分北方散户扛价心态渐起，整体大稳小动为主。
    
    
    苹果：目前产区炒货客商采购积极性仍较高，转移库存现象依旧明显，而直发市场货量相对有限；部分产区受疫情管控影响出货受限，走货速度有所放缓，预计短期内苹果价格平稳运行为主。
    
    
    红枣：新加工成品参考特级11.8-13.5元/公斤，一级10.30-12.00元/公斤，二级9.80-10.00元/公斤。产区剩余枣农货较少，质量参差不齐，优质价高，进入淡季后，市场走货逐渐转弱，受去年减产影响，产区持货商多看涨，资金充裕客商囤货现象普遍，但囤大货较难。产区枣园管理阶段枣农积极修剪、春灌，待新季发芽。销区市场大级别货源充裕，受主销区河北沧州疫情影响，市场再次封停，物流停运，短时货源流通不畅，增加部分贸易商紧张情绪，但处于淡季，疫情或及时控制将不足以影响整体购销进度。
    
    
    白糖：广西市场报价5820元/吨，持稳。国内终端市场采购一般，预计白糖震荡运行。
    
    
    棉花：CCIndex3128B:22752，涨25。USDA发布新月报告，全球棉花库存下降，产量下调，但内外棉主连价格下跌，棉花现货价格跟跌，市场成交小量为主；下游纯棉纱价格暂稳，行情偏弱，库存累积明显，订单启动形式不明显。整体来看，棉花基本面暂无较大变化，棉价震荡为主，关注下游需求变化与宏观消息引导。
    
    
    
    
    
    
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    品种简评
    2022-3-10
    
    
    
    
    
    黑色
    
    
    
    
    
    
    焦煤：产地焦煤价格维持强势，近期竞拍价格进一步上涨。供应方面，目前产地多数煤矿生产正常，但未来产地增量较为有限，海运进口焦煤持续上涨，内外价格倒挂，未来到港情况有所减少，进口蒙煤通关数量小幅上升，但总体仍偏低，关注两会后口岸的通关情况。下游方面，下游钢厂复产预期较强，叠加焦炭出口利润较好，焦炭市场偏强，下游采购需求较好。库存方面，焦煤整体库存同比偏低，且库存继续下降，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需偏紧，短期价格或偏强运行，同时也需要关注成材走势。
    
    
    焦炭：供应方面，产地焦企受近期焦煤价格连续上涨，焦企利润再次大幅压缩或重新陷入亏损，部分地区环保虽然有所放松，但提产积极性不高，供应仍然偏紧，焦企继续提涨意愿较为强烈。下游方面，当前钢厂整体呈现掉库态势，且库存同比偏低，下游复产刚需回升叠加中间投机环节积极扫货，焦炭需求旺盛。港口方面，近日疫情持续发酵，山东地区港口上货多有受阻，其中青岛港暂停汽运集港，南下资源多以火运为主，短期集港效率将有所下降，另外考虑当前成本支撑不断走强，部分贸易商惜售待涨心态仍比较明显，加之近期出口订单持续增加，助推港口价格仍有上涨空间，目前港口主流成交价在3650元/吨左右。整体看焦炭基本面仍然紧张，且当前出口利润可观，短期焦炭价格或偏强为主，同时也需要关注成材走势。
    
    
    动力煤：消息面，外购神优1品种1456元/吨（↑333）外购神优2品种1429元/吨（↑333）外购神优3品种1421元/吨（↑333）执行期:3月9日18:00至3月11日18:00。供应方面，近期产地价格持续上涨，产地产量同比去年偏高，但市场煤供应量偏紧，叠加疫情影响部分煤矿生产不正常，进口方面，高卡进口继续倒挂，且后期印尼斋月供应仍有偏紧预期，未来进口量或继续减少。港口方面，当前北方港累库偏慢，库存整体仍偏低，市场煤资源偏紧，继续关注后期库存变化。下游方面，当前电厂日耗虽有淡季下降预期，但目前库存也在下降，可用天数略偏低。整体来看，虽然当前保供政策仍在持续，但中间环节库存偏低仍是目前市场的痛点所在，目前政策虽然不断，但市场煤价短期仍然偏强，盘面贴水仍然巨大，短期价格仍有支撑，注意政策风险。
    
    
    有色
    
    
    
    铜：今日铜仓单减少3994吨至70602吨。Mysteel现货市场：电解铜方面，上海市场铜价大幅回落至72000元/吨一线，吸引下游企业逢低补补货；下周逢交割换月，贸易商有一定补货意愿，询价较积极。叠加国内累库趋势结束，进口亏损虽有收窄，但短期内预计进口铜依然无法大量进入国内市场补充货源，供应偏弱支撑升水持续坚挺。 广东市场今日成交有限，市场依旧看跌为主，目前仅保持刚需采购，多数下游依旧保持观望，成交量继续下滑；广东市场库存连续三日回落，供应端依旧受疫情干扰整体发运受限，导致入库量减少；叠加近期下游订单有所回暖，采购量较2月增加，市场整体去库表现。下周临近交割，市场流通货源减少；若终端订单量持续向好，将带动市场积极采购热情，有利于现货升水快速回升。 库存方面，3月10日国内市场电解铜现货库存20.56万吨，较3月3日减1.33万吨，较3月7日减1.37万吨；市场出库需求延续，冶炼企业出口至保税区贸易商并转移至韩国的量逐步增加。 精铜杆方面，今日整体成交稍有转暖，主因铜价持续下行，下游线缆企业补库意愿再受提振，订单回升较为明显，叠加区域升贴水波动较小，整体市场交投氛围回暖，成交表现尚可。
    
    
    铝：Mysteel现货市场：受欧洲能源危机及地缘政治冲突影响，伦铝创下2008年以来新高；同时，欧洲现货升水也进一步抬高至30-40美元/吨。据Mysteel调研，近期保税区内密集作业，大量铝锭送往码头装船，上海保税区电解铝库存在春节后大幅下降超过两万吨。据保税区相关人员反馈，之前并没有碰到过如此大量密集的出口，自 今年1月份至春节，每天的出库量高达1000-1500吨，且主要集中在洋山、 外高桥、芦潮港。据Mysteel测算，截止2月底，电解铝进口亏损已高达 3588元/吨；与此同时，在海外以欧洲为主的地区，由于电价飙升、消费回暖及俄 乌局势的影响，对于铝的需求大增；随着进口窗口关闭，大批量铝锭运回 海外，预计国内铝锭的供应缺口将进一步推动国内铝价上涨。 电解铝方面，华东地区铝锭主流成交均价21500元/吨，跌560元/吨；今日早盘沪铝止跌反弹，华东现货市场，持货商挺价出货，升贴水表现坚挺，报在贴30至贴10元/吨，接货方压价逢低采购，需求有所恢复，整体成交尚可。华南地区铝锭主流成交均价21980元/吨；今日早间现货市场贸易商报均价为主，期间贴水扩大至20-30元/吨也难成交，今日成交主要集中于贴水40-50元/吨，持货商积极甩保值货，终端按需采购，成交较弱。
    
    
    镍不锈钢：今日沪镍主力合约暂停交易一天，镍仓单增加247吨至4894吨。Mysteel现货市场：镍矿方面，周内菲律宾个别矿山开出低镍矿FOB价格，但因目前下游工厂暂无采购需求未成交；当前海运费处于历史高位，镍矿即期进口成本增加显著，苏里高雨季结束矿山开始出货，下游市场情绪逐渐回归理性，多等待下周新的镍矿资源开售，供应增加后急需矿山让利。 镍铁方面，镍铁市场可流通资源偏紧，国内纯镍水淬镍货少，国内供方市场报价1700元/镍以上；300系不锈钢社会库存有所消化，消费逐渐复苏，目前观望情绪强烈。镍铁市场暂无主流成交价格做指导。
    
    
    精炼镍方面，金川出厂价上海地区报价249050元/吨，较上一交易日下跌44200元/吨，主力合约停盘，利空因素刺激少数运行合约大幅下跌，进口亏损进一步拉大；贸易商多数仍报一口价，日内价格有所下调，镍板价格在24-27万元/吨，仅少量合金下游刚需采购；镍豆则依然现货难求。
    
    
    今日不锈钢主力2204合约跌12.01%至19700元/吨，不锈钢仓单增加4625吨至77001吨。Mysteel不锈钢方面：300系方面，佛锡市场受到不锈钢期货跌停以及伦镍事件的影响，商家恐慌情绪加剧；佛山市场跌幅达1400元/吨，无锡市场冷热轧价格跌1500-1600元/吨，价格相对凌乱，询单更是冷清。午后，市场贸易商低出意愿减弱，多持稳运行，但整体成交平静。
    
    
    钢矿
    
    
    
    
    螺纹钢：今天是2022年3月10日，今天我们对螺纹的观点是：持续关注螺纹年线附近的得失，观望为主，谨慎操作。今天行情继续围绕年线做窄幅震荡波动，这跟年线仿佛像粘上了胶水一般，把行情牢牢地粘住了，目前维持年线附近震荡了已经快两个月，市场继续在等待新的方向出现。日线上面，整体形态变化不大，仍然要注意技术面上可能形成双头的风险，日线收在5日线下方。小时线上面，盘中跌破前一浪低点后反弹，有转弱的迹象，后面需要关注4840这个位置的支撑情况，若有效跌破，则小时图上的下降趋势就可能形成。太极趋势系统上面，日线级别仍然处在多头区域，但是小时图和15分钟图均出现了明显的转弱迹象，5分钟图也是处在红绿交叉的震荡行情里。基本面上，目前看仍然是处在宏观稳定，需求平淡的背景下，根据Mysteel近期公布的几条消息，地产政策缓和与好转的趋势是持续存在的，据贸易商反映，不少地产贷款都已经下放；但是房企销售的情况表现一般，其同比降幅是扩大的，可能从政策的利好实际影响到市场情况还需要一段时间。再来看一下本周的钢材库存产量速递，基本表现和我们上周估计的一致，整体需求开始有增加的迹象，库存出现拐点开始去库，产量受限产的影响保持缓增，数据表现有好转。目前主要是震荡格局，未来很有可能在4700-5000的箱体之内震荡。
    
    
    热轧卷板：今热轧卷板期价震荡上行，2205合约以5107价格报收，涨跌幅-1.10%。 3月10日午后唐山迁安地区普方坯资源出厂含税下调40，报4720元。据Mysteel上周公布的数据来看，热轧板卷周度产量及社会库存均出现回升，当前冬奥会对热卷产量影响弱于预期，钢厂存在复产预期，另外受全国范围内疫情的影响，下游复工进度偏慢，需求尚未完全释放。但前期原料端政策调控放缓，市场情绪基本释放完毕，以及元宵节后多数企业生产将陆续恢复，需求将逐渐启动，价格下行空间收窄。综合来看，预计本周热轧板卷价格或将维持震荡为主。
    
    
    铁矿石：本周来看，澳大利亚和巴西的铁矿石发运随着天气得好转而将进一步增加，根据船期推算，到港也将有明显增量。而本周两会和 残奥会期间限产一般会加严，预计需求进一步释放的量有限，疏港随着烧结机限产、钢厂需求的下降也难以维持高位。整体铁矿石供需差扩大，港口库存或会小幅累库。此外，需关注北方限产动态、政策监管动态以及国际形势对情绪影响。
    
    
    
    
    
    10日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3352.54万吨，烧结粉总日耗78.65万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1521.09万吨，烧结粉总日耗33.87万吨，库存消费比44.91，烧结矿中平均使用进口矿配比84.40%，钢厂不含税平均铁水成本3195元/吨。
    
    
    能源化工
    
    
    
    
    原油：市场人士推测先前已经过度消化了美国禁止进口俄罗斯原油的决定，导致原油期货超买，加之其他地区可能会增产弥补俄罗斯供应中断短缺，担心高油价破坏需求，国际油价骤然下跌10%以上。今日国际原油整理并小幅反弹，SC原油期货跌停。受高油价抑制需求的预期以及个别产油国增产提议等影响，市场情绪降温，油价下跌后维持整理，但美国石油库存下降仍提供一定支撑。国际局势后续谈判仍存在不确定性，叠加伊核谈判、南美国家制裁放宽等零散消息，油市风险仍大，波动性延续。
    
    
    燃料油：本周油浆市场整体均价5190元/吨，较上周期涨620元/吨。中高硫油浆主流成交价格在5500-5800元/吨，低硫油浆主流成交价格5800-6000元/吨，油浆市场继续上推显著。前期检修厂家有少数复工表现，但油浆供应量仍未有明显提升，库存暂无压力，价格有推涨动力。本周渣油市场均价5448元/吨，较上周期涨394/吨。低硫渣油主流区间在5650-5700元/吨，涨200元/吨。中高硫渣油主流价格在5250-5450元/吨，涨700元/吨。中高硫渣油涨幅较为明显，一方面焦化利润高位对渣油市场有支撑，另一方面国际原油高价影响下，渣油市场保持坚挺。
    后市展望：国际原油存一定上行空间，油浆市场供应无压力，预计市场价格将延续小幅推涨；预计渣油价格将坚挺运行，但续推空间有限。
    
    
    沥青：今日国内沥青均价为4045元/吨，环比上调12.3%。山东地区：本周齐鲁石化价格累计上调450元/吨，区内市场受原油价格变动影响，价格大幅上涨后回落，市场主流参考价至3850-3950元/吨。供应方面，东方华龙本周生产沥青，金诚石化3月5日开始出溶脱沥青，但齐鲁石化3月4-7日转产渣油，区内供应小幅增加。区内业者多买涨不买跌，加之下游终端恢复有限，实际成交情况一般。后市展望：国际原油高位回落，但炼厂成本仍居高位。短期来看，原油成本支撑较强，炼厂生产积极性欠佳，国内沥青市场或维持大稳小调走势。
    
    
    
    
    
    PE：今日线性期货明显下跌，石化出厂价多数下调，商家报盘随行跟跌，下游工厂接货意愿不强。目前国内LLDPE主流报价在9150-9700元。隔夜油价高位大幅回调带动行情走低，但原油价格偏高仍给油制石化企业带来较大的生产经营压力，近期部分石化企业在不同程度地降负荷运行。当前石化企业库存压力不大，社会库存也有所消耗，港口库存则仍有小幅增加。需求方面，下游行业开工率继续提升，目前逐渐接近正常水平，但下游对高价原料的承受能力有限，采购坚持刚需。
    
    
    PP：今日PP期货市场高位下挫，石化出厂价多数下调，商家报盘陆续下调，下游工厂接盘不畅，成交欠佳。目前国内拉丝主流报价在9080-9400元。隔夜国际油价出现大幅下跌，PP现货行情跟随成本端大幅回落，基本收回昨日涨幅。供应方面，近期部分石化装置因生产利润不佳有降负荷或停车计划，一定程度缓解了新产能释放压力。近日石化企业稳步去库，目前库存水平一般。需求方面，近期下游行业整体开工率有所提升，但部分领域新订单跟进欠佳，下游对高价原料采购较为谨慎，市场货源多在贸易商之间流转。
    
    
    PVC：今日PVC期货回调，商家一口价报价部分松动，点价货源增加，下游逢低补货，成交尚可。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8950-9200元。油价下跌对PVC有一定冲击，下游企业抵触高价货源，追涨谨慎，逢低则适量补货，整体成交情况尚可；近期出口明显增加，需求端有一定支撑。此外，临近PVC企业春检，后期供应有收紧预期，现货继续下行的空间不大。油价上涨引发的炒作行情告一段落后，市场暂缺乏明显驱动。
    
    
    PTA：隔夜国际油价大幅下跌，今日PTA期货跌停，现货基差微幅走弱。上游，今日PX价格收于1273美元/吨CFR中国，下跌108美元/吨。下游，今日江浙地区聚酯市场下跌，产销清淡。其中，涤纶长丝产销21.82%、涤纶短纤产销26.85%、聚酯切片产销20.26%。地域问题谈判进行中，盘中原油反弹，对PTA成本支撑增强，可能暂缓PX及PTA的跌势。
    
    
    尿素：今日尿素主力UR22055低开高走，盘面走势上扬明显。本周国内尿素市场强势上行，各地尿素价格不同程度上涨，主流市场涨幅高达130-190元/吨附近。自上周末起尿素价格呈现快速上涨，打破前期的窄幅震荡局面，主要原因春耕旺季备肥、用肥不断推进，工业刚需量较大，加之各地农业需求稳步推进。另一方面，本周多地出现疫情，造成局部运输矛盾突出，供需错配。其次，国际形势的情绪传导，原油、天然气等能源价格上涨同步利好国内尿素市场。截止本周四山东小中颗粒主流出厂2850-2880元/吨，均价较上周上涨200元/吨。周三开始，随着价格涨至高位，风险增大，下游采购积极性有所下降，市场涨势放缓，个别市场出现小幅松动迹象。当前国内尿素市场价格处于高位水平，而短期仍存在刚需，加之政策性引导并不明朗，近期供需格局尚未发生较大变化，价格区间震荡为主。
    
    
    农产品
    
    
    
    菜油：广东报价为13630元/吨，跌520元/吨。国内进口菜籽及菜油利润倒挂，沿海油厂菜籽买船不积极，菜油处于偏紧态势。目前菜油价格箱体重心上移，后市重点关注加籽及相关油脂走势。
    
    
    豆油：华南报价在12080元/吨，涨30元/吨。本周前半段上涨主要受到原油大幅走高影响，而后因美国农业部报告利空，导致价格冲高回落，连盘豆油本周也是冲高回落。现货方面，市场需求有所缩水，各地基差继续呈现南强北弱格局。建议后续关注到港大豆量以及油厂开工情况变化，预计短期以震荡为主。
    
    
    棕榈油：广东报价13890元/吨，涨480元/吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）周四公布的数据显示：马来西亚2月棕榈油产量为113.74万吨，环比减少9.26%；马来西亚2月棕榈油出口为109.79万吨，环比减少5.32%；马来西亚2月棕榈油库存量为151.83万吨，环比减少2.12%。马棕产量连续4月下降，但出口不增反降且库存低于市场预期，整体报告中性偏空。但印尼新政及国际油价高位运行，继续支撑市场，马棕库存重建进展延续偏慢进程。反观国内方面，进口利润难以快速修复，国内近月买船有限，市场消化余量库存为主。市场供应偏紧且货权集中之下，价格易涨难跌。但价格绝对高位以及豆棕极端价差之下，市场成交同样难有起色。综合影响下，预计短期国内棕榈油价格高位运行为主，内盘价格易涨难跌。风险点：绝对价格高位之下，资金避险情绪较强，高位波动明显，关注原油造成的波动及国内其他油脂抛储情况带来的影响。
    
    
    花生米：本周国内花生价格冲高回落，受豆粕带动下花生粕价格涨至历史高位达到4300元/吨。另一方面受俄乌事件影响下，全球油脂供应偏紧，豆油棕榈油价格走强，带动花生油价格上行，达到15000元/吨。综合来看，油厂榨利明显好转，收购意向增加，收购价格普遍上调100-300元/吨，成交价格维持在7000-7500元/吨。在此背景下，油料花生带动花生市场行情整体走强，产区花生价格快速上涨，通货米最高成交价格达到4.10元/斤。但食品米消化始终偏弱，三天集中备货后，需求方高价接受力差，市场恢复冷清。
    
    
    豆粕：油厂豆粕报价下跌，下跌40-100元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4840-5000元/吨，广东5000跌100元/吨，江苏4890跌40元/吨，山东4850跌50元/吨，天津4840跌60元/吨。后市方面，虽然美国农业部(USDA)预测国内和世界大豆供应将低于此前预期，但仍高于市场预测的平均水平。又因南美大豆减产效应影响有限，预计美豆或以震荡回调为主。国内豆粕方面，连粕主力合约跟随外盘小幅下跌，下游饲料企业提货速度缓慢，库存下降，但豆粕现货价格较高，短期内豆粕价格仍以震荡运行为主，后市需关注北美大豆种植和国内大豆放储情况。
    
    
    菜粕：广西报价4160元/吨，跌60元/吨。加籽减产，新季菜粕蛋白高，进口菜籽利润倒挂下，油厂买船不积极，可交割菜粕供应偏紧。水产淡季下，菜粕需求不佳，但成本端支撑菜粕价格强于其他品种。后市重点关注油脂、美豆及RM仓单情况。
    
    
    玉米：鲅鱼圈港口报价2760元/吨，持稳。玉米产区价格稳中偏弱，东北地区迎来升温天气，基层陆续开化，部分农户地趴粮和粮点露天存放潮粮开始出售，但贸易商库存同比偏低，逢低建库意向依然较高，对市场价格形成支撑。华北地区玉米到货量增加，价格继续偏弱运行。销区市场到货成本居高继续提振贸易商报价心态，下游饲料企业采购谨慎，询采意向偏弱，贸易商现货成交不畅，主要以订单合同为主，预计短期玉米价格或跟随产区调整。
    
    
    鸡蛋：邯郸馆陶报价3.91元/斤，持稳。本周蛋价强势上涨，主产区均价4.04元/斤，较上周上涨0.23元/斤，涨幅6.04%，主销区均价4.14元/斤，较上周上涨0.21元/斤，涨幅5.34%，本周国内部分省份出现疫情，终端消费略有好转，同时受养殖利润及淘汰鸡价格影响，养殖户淘汰意愿增加，整体供应量再次减少，价格也持续上涨。
    
    
    生猪：全国外三元生猪均价11.92元/公斤，跌0.01元/公斤。养殖端竞争激烈，终端需求增量不明显，部分北方散户扛价心态渐起，整体大稳小动为主。
    
    
    苹果：目前产区炒货客商采购积极性仍较高，转移库存现象依旧明显，而直发市场货量相对有限；部分产区受疫情管控影响出货受限，走货速度有所放缓，预计短期内苹果价格平稳运行为主。
    
    
    红枣：新加工成品参考特级11.8-13.5元/公斤，一级10.30-12.00元/公斤，二级9.80-10.00元/公斤。产区剩余枣农货较少，质量参差不齐，优质价高，进入淡季后，市场走货逐渐转弱，受去年减产影响，产区持货商多看涨，资金充裕客商囤货现象普遍，但囤大货较难。产区枣园管理阶段枣农积极修剪、春灌，待新季发芽。销区市场大级别货源充裕，受主销区河北沧州疫情影响，市场再次封停，物流停运，短时货源流通不畅，增加部分贸易商紧张情绪，但处于淡季，疫情或及时控制将不足以影响整体购销进度。
    
    
    白糖：广西市场报价5820元/吨，持稳。国内终端市场采购一般，预计白糖震荡运行。
    
    
    棉花：CCIndex3128B:22752，涨25。USDA发布新月报告，全球棉花库存下降，产量下调，但内外棉主连价格下跌，棉花现货价格跟跌，市场成交小量为主；下游纯棉纱价格暂稳，行情偏弱，库存累积明显，订单启动形式不明显。整体来看，棉花基本面暂无较大变化，棉价震荡为主，关注下游需求变化与宏观消息引导。
    
    
    
    
    
    
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