美国机构投资者的投资对象正在明显发生改变。分析5月17日之前披露的截至3月底的所持股票，包括全面出售纯电动汽车（EV）企业特斯拉的股票、积极买入石油企业股票等在内，暂时放弃此前拉高行情的IT股、把重心转向资源股等的趋势变得明显。投资者将应对货币快速紧缩带来的投资环境变化。

　　美国的大型机构投资者需要按季度向美国证券交易委员会（SEC）提交被称为“Form 13F（13F报告）”的报告，披露投资对象。对象主要为在美国市场上市的股票，虽然不含做空等，但能掌握各机构的投资行为的概要。

　　报告显示，著名投资者雷伊·达里奥领导的桥水联合基金（Bridgewater Associates）1～3月清空了特斯拉股票。截至2021年底持有约2700万美元。

　　达里奥在5月14日接受美国有线电视新闻网（CNN）采访时指出，“美国经济有可能遭遇（经济衰退和通货膨胀同时出现的）滞胀”。通货膨胀和经济减速隐忧并存的现状对股票来说构成逆风。如果为应对通货膨胀而提高利率，以利率为基础计算的理论股价将随之下降。原本很多科技股的PER（市盈率）就很高，股价偏高将变得明显。如果叠加经济减速导致的业绩恶化隐忧，抛盘将增加。

　　美国投资基金Third Point清仓了“GAFA”之一的谷歌母公司Alphabet的股票，同时还大幅减少了对亚马逊和微软的持股。

资料图

　　著名投资者迈克尔·贝瑞（Michael Burry）因2008年金融危机时成功预测房地产泡沫破裂、通过交易获得巨大收益而闻名，他旗下的投资公司Scion Asset Management新买入了在苹果股价下跌之际产生收益的“看跌期权”。

　　资金还在流出新冠疫情下的“居家需求”概念股。对冲基金老虎环球基金（Tiger Global Management）全部卖出了奈飞（Netflix）的股票。持有的家用运动器材企业Peloton Interactive的股票也比2021年12月底减少近9成。

      在新冠疫情下，居家概念股的增长预期迅速加强，但很多企业出现最终亏损。由于缺乏业绩支撑，一旦投资者的风险偏好下降，就容易遭到抛售。

　　另一方面，机构投资者正在增加投资的是能源和新冠疫情后的经济重启概念股。桥水把对石油巨头雪佛龙的持仓增至43万股，增至86倍。除了大幅增持埃克森美孚之外，还开始买入能源巨头道明尼能源（Dominion Energy）。乔治·索罗斯的基金新投资了与S&P500能源指数挂钩的交易所交易基金（ETF）“Energy Select Sector SPDR”。

　　作为原油国际指标的WTI（西德克萨斯中质原油）的近期合约3月一度比上年底上涨7成。由于新冠疫情导致的物流混乱和乌克兰危机，原油价格未来上涨的预期加强，在此背景下投资者似乎增加了投资。关于经济重启概念股，Scion Asset Management新投资了旅行巨头Booking Holdings。

　　美国金融调查公司Whalewisdom的统计显示，从截至3月底的机构投资者的各行业投资分配来看，IT为21％，比2021年底下降逾1个百分点。“生活必需品”和“能源”的比率提高。在通货膨胀和经济减速隐忧并未缓解的情况下，“专家中的专家”的投资调整或将加速。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）井口耕佑、宫本岳则 纽约

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