【审2过2】新三板转战创业板，山东这对“父子兵”携手闯关reilion 瑞林投资 2022-06-24 20:25:59创业板上市委2022年第35次审议会议在今日召开，共审核2家企业。
截至目前，2022年创业板上市委共审核93家IPO企业，86家获通过，7家被否，1家取消审议。
01
杭州华塑科技股份有限公司
杭州华塑科技股份有限公司是一家专注于电池安全管理领域，集后备电池BMS、动力铅蓄电池BMS、储能锂电BMS等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务为一体的电池安全管理和云平台提供商。
公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。经过十余年的技术创新和发展，公司主要产品性能已达到国内先进水平，已成为国内关键后备电源领域电池安全管理和云平台核心供应商。公司凭借自身在电池安全管理领域十余年的行业经验，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系。
华塑科技本次IPO拟发行股票数量不超过1500万股，且占发行后总股本的比例不低于25%；拟使用募集资金5.19亿元，主要用于电池安全监控产品开发及产业化建设项目、研发中心建设项目、营销服务网络升级建设项目、补充流动资金。
关注热点：
(1) 产品结构单一：招股书显示，2019年至2021年，华塑科技H3G-TA系统占主营业务收入比例分别为90.16%、85.49%和75.86%。
(2) 应收账款高企：招股书显示，2019年末至2021年末，华塑科技应收账款余额分别为5522.79万元、1.38亿元和1.67亿元，占营业收入比例分别为51.48%、67.21%和70.69%。
(3) 研发投入不及同行：招股书显示，2019年至2021年，华塑科技研发投入分别为697万元、1150万元、1206万元，占营收比例为6.50%、5.59%、5.10%。而作为对比同行业的星云股份三年平均研发投入占营收比例为16.32%，行业平均数则为10.82%。从专利数来看，华塑科技仅获得专利20项、同行业的星云科技、盛弘股份分别为150项、120项。
(4) 信披质疑：招股书显示，华塑科技独立董事赵鹏飞，任浙江工商大学副教授，任春光科技、华达新材、超捷股份、杭州楚环科技股份有限公司独立董事，加上在本公司独立董事，独立董事已经达到五家，天眼查显示，赵鹏飞还担任天铭科技独立董事，但是招股书却隐瞒了这一事实。
(5) 募资合理性存疑：华塑科技此次IPO拟募资5.19亿元，募资额不仅超过其去年营收的2倍，还达到公司总资产的1.6倍。且就在公司近几年资产负债率持续下滑并已处于行业较低水平的背景下，公司四成募资拟用于购置房产和补流。此外，2020年末、2021年末，公司交易性金融资产余额分别为5458.09万元和5551.50万元。华塑科技还在2019年、2020年突击分红，合计2461.11万元，2019年华塑科技派现额度超过当年的净利润。
(6) 实控人认定质疑：华塑科技由杨冬强、李明星、杨典宣共同出资成立。其中，杨典宣以货币出资17.34万元，占注册资本的34%，杨冬强、李明星各持股33%。目前，皮丘拉控股持有华塑科技49.19%股份，杨冬强及李明星各直接持股11.42%，二人合计直接持有皮丘拉控股66.83%股份，杨典宣持股11.34%。但在实际控制人的认定上，华塑科技将杨冬强和李明星认定为共同实际控制人，但同为创业元老、且系杨冬强堂兄的杨典宣却未被认定为共同实控人。
02
山东亚华电子股份有限公司
亚华电子是国内知名的医院智能通讯交互系统软硬件一体化综合解决方案提供商，主营业务为医院智能通讯交互系统的研发、生产和销售。医院智能通讯交互系统是指应用音视频通讯、电力线载波通讯、物联网、5G等信息技术提升医生、护士、患者之间的沟通体验，显著提高智慧医院信息交互及服务管理水平的软硬件一体化综合解决方案。
亚华电子作为国内最早从事医院智能通讯交互系统研发的企业之一，持续深耕该细分领域。公司早期产品以单一的病房呼叫为主要功能，伴随着信息技术的持续发展和公司研发成果的不断落地，公司推出了以HIS数据获取、信息发布及交互管理等功能为核心价值点的病房智能通讯交互系统和门诊服务交互系统，为医院智能化建设提供产品支持。公司凭借长期的技术、经验积累及高效的研发体系，已经形成了多层次、多场景的智能化产品体系。
公司于2016年8月25日在新三板挂牌上市，2020年8月19日终止挂牌，证券代码为838234，证券简称为“亚华电子”。
亚华电子本次IPO拟发行股票不超过2605.00万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%；拟投入募集资金3.19亿元，主要用于智慧医疗信息平台升级及产业化项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目及补充流动资金。
关注热点：
(1) 家族控股：招股书显示，亚华电子的实际控制人为耿玉泉、耿斌父子，两人合计控制了公司74.93%的股份。
(2) 产品结构单一：招股书显示，2019年至2021年，亚华电子二代病房交互系统销售收入占当期主营业务收入的比例分别为75.12%、70.6%、64.23%，是该公司的主要收入来源。
(3) 应收账款高企：招股书显示，2019年末至2021年末，亚华电子应收账款账面余额占当期营业收入的比例分别为34.42%、30.73%及32.16%，占比较高。
(4) 高管履历存疑：招股书显示，巩家雨为亚华电子的监事，2013年7月至2014年3月任北京尚德致远科技有限公司中级Android讲师、研发工程师。但公开信息显示该公司成立时间为2016年3月，比巩家雨的入职时间还要晚2年9个月。
(5) 募资合理性存疑：招股书显示，2019年至2021年，亚华电子经营活动产生的现金流为4408.12万元、5550.80万元、5251.54万元，同期的现金分红为1440万元、1491.81万元、1563万元，可以看到，现金流和分红较为稳定。此次IPO，亚华电子拟募资3.19亿元，其中4000万元用于补充流动资金，而公司三年分红金额共计4494.81万元。
(6) 财报数据真实性存疑：申报材料显示，2018年至2019年，亚华电子的营业收入分别为1.24亿元、1.78亿元，二者较新三板挂牌的数据调减幅度分别为13.96%、3.90%；同期归母净利润分别为0.15亿元、0.40亿元，较此前调减幅度已达37.20%和2.77%。两个会计年度累计调减的营业收入和净利润分别达0.28亿元、0.10亿元。不但如此，从2016年挂牌新三板至2020年9月递交IPO辅导报告，亚华电子五年间已经更换不少于3家会计师事务所。
【声明】本文信息来源于瑞林对相关统计数据、媒体新闻及公开资料整理。
END
瑞林投资是国内从事IPO咨询、IPO财经公关、资本品牌和资本融资的综合服务商，作为专业的投资者关系顾问及行业先行者，秉承“专业、务实、创新、分享”的理念，瑞林投资致力于为国内外上市公司建立最佳的投资者关系平台，确保公司的价值有效传递，实现公司价值最大化。
创业板上市委2022年第35次审议会议在今日召开，共审核2家企业。
截至目前，2022年创业板上市委共审核93家IPO企业，86家获通过，7家被否，1家取消审议。
01
杭州华塑科技股份有限公司
杭州华塑科技股份有限公司是一家专注于电池安全管理领域，集后备电池BMS、动力铅蓄电池BMS、储能锂电BMS等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务为一体的电池安全管理和云平台提供商。
公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。经过十余年的技术创新和发展，公司主要产品性能已达到国内先进水平，已成为国内关键后备电源领域电池安全管理和云平台核心供应商。公司凭借自身在电池安全管理领域十余年的行业经验，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系。
华塑科技本次IPO拟发行股票数量不超过1500万股，且占发行后总股本的比例不低于25%；拟使用募集资金5.19亿元，主要用于电池安全监控产品开发及产业化建设项目、研发中心建设项目、营销服务网络升级建设项目、补充流动资金。
关注热点：
(1) 产品结构单一：招股书显示，2019年至2021年，华塑科技H3G-TA系统占主营业务收入比例分别为90.16%、85.49%和75.86%。
(2) 应收账款高企：招股书显示，2019年末至2021年末，华塑科技应收账款余额分别为5522.79万元、1.38亿元和1.67亿元，占营业收入比例分别为51.48%、67.21%和70.69%。
(3) 研发投入不及同行：招股书显示，2019年至2021年，华塑科技研发投入分别为697万元、1150万元、1206万元，占营收比例为6.50%、5.59%、5.10%。而作为对比同行业的星云股份三年平均研发投入占营收比例为16.32%，行业平均数则为10.82%。从专利数来看，华塑科技仅获得专利20项、同行业的星云科技、盛弘股份分别为150项、120项。
(4) 信披质疑：招股书显示，华塑科技独立董事赵鹏飞，任浙江工商大学副教授，任春光科技、华达新材、超捷股份、杭州楚环科技股份有限公司独立董事，加上在本公司独立董事，独立董事已经达到五家，天眼查显示，赵鹏飞还担任天铭科技独立董事，但是招股书却隐瞒了这一事实。
(5) 募资合理性存疑：华塑科技此次IPO拟募资5.19亿元，募资额不仅超过其去年营收的2倍，还达到公司总资产的1.6倍。且就在公司近几年资产负债率持续下滑并已处于行业较低水平的背景下，公司四成募资拟用于购置房产和补流。此外，2020年末、2021年末，公司交易性金融资产余额分别为5458.09万元和5551.50万元。华塑科技还在2019年、2020年突击分红，合计2461.11万元，2019年华塑科技派现额度超过当年的净利润。
(6) 实控人认定质疑：华塑科技由杨冬强、李明星、杨典宣共同出资成立。其中，杨典宣以货币出资17.34万元，占注册资本的34%，杨冬强、李明星各持股33%。目前，皮丘拉控股持有华塑科技49.19%股份，杨冬强及李明星各直接持股11.42%，二人合计直接持有皮丘拉控股66.83%股份，杨典宣持股11.34%。但在实际控制人的认定上，华塑科技将杨冬强和李明星认定为共同实际控制人，但同为创业元老、且系杨冬强堂兄的杨典宣却未被认定为共同实控人。
02
山东亚华电子股份有限公司
亚华电子是国内知名的医院智能通讯交互系统软硬件一体化综合解决方案提供商，主营业务为医院智能通讯交互系统的研发、生产和销售。医院智能通讯交互系统是指应用音视频通讯、电力线载波通讯、物联网、5G等信息技术提升医生、护士、患者之间的沟通体验，显著提高智慧医院信息交互及服务管理水平的软硬件一体化综合解决方案。
亚华电子作为国内最早从事医院智能通讯交互系统研发的企业之一，持续深耕该细分领域。公司早期产品以单一的病房呼叫为主要功能，伴随着信息技术的持续发展和公司研发成果的不断落地，公司推出了以HIS数据获取、信息发布及交互管理等功能为核心价值点的病房智能通讯交互系统和门诊服务交互系统，为医院智能化建设提供产品支持。公司凭借长期的技术、经验积累及高效的研发体系，已经形成了多层次、多场景的智能化产品体系。
公司于2016年8月25日在新三板挂牌上市，2020年8月19日终止挂牌，证券代码为838234，证券简称为“亚华电子”。
亚华电子本次IPO拟发行股票不超过2605.00万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%；拟投入募集资金3.19亿元，主要用于智慧医疗信息平台升级及产业化项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目及补充流动资金。
关注热点：
(1) 家族控股：招股书显示，亚华电子的实际控制人为耿玉泉、耿斌父子，两人合计控制了公司74.93%的股份。
(2) 产品结构单一：招股书显示，2019年至2021年，亚华电子二代病房交互系统销售收入占当期主营业务收入的比例分别为75.12%、70.6%、64.23%，是该公司的主要收入来源。
(3) 应收账款高企：招股书显示，2019年末至2021年末，亚华电子应收账款账面余额占当期营业收入的比例分别为34.42%、30.73%及32.16%，占比较高。
(4) 高管履历存疑：招股书显示，巩家雨为亚华电子的监事，2013年7月至2014年3月任北京尚德致远科技有限公司中级Android讲师、研发工程师。但公开信息显示该公司成立时间为2016年3月，比巩家雨的入职时间还要晚2年9个月。
(5) 募资合理性存疑：招股书显示，2019年至2021年，亚华电子经营活动产生的现金流为4408.12万元、5550.80万元、5251.54万元，同期的现金分红为1440万元、1491.81万元、1563万元，可以看到，现金流和分红较为稳定。此次IPO，亚华电子拟募资3.19亿元，其中4000万元用于补充流动资金，而公司三年分红金额共计4494.81万元。
(6) 财报数据真实性存疑：申报材料显示，2018年至2019年，亚华电子的营业收入分别为1.24亿元、1.78亿元，二者较新三板挂牌的数据调减幅度分别为13.96%、3.90%；同期归母净利润分别为0.15亿元、0.40亿元，较此前调减幅度已达37.20%和2.77%。两个会计年度累计调减的营业收入和净利润分别达0.28亿元、0.10亿元。不但如此，从2016年挂牌新三板至2020年9月递交IPO辅导报告，亚华电子五年间已经更换不少于3家会计师事务所。
【声明】本文信息来源于瑞林对相关统计数据、媒体新闻及公开资料整理。
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