光伏HJT产业链ITO靶材核心股---隆华科技300263

    光伏HJT产业链ITO靶材核心股---隆华科技300263
    
    基本上我们测算了一下，金属铟在ITO板材里边的质量占比基本上是在70%~79%之间，然后我们在调研国内目前为止应该产能应该算是第二大的一个企业的时候，我们基本上现在的金属姻在ITO里面的质量占比的话，一般是在75%左右，所以我们后面测算也基本上是按照质量来测算，所以这两个基本上是一个关键性很强的这么一个两个材料。
    ITO靶材是用在异质结里边的镀膜技术这个环节上面，然后这个里面其实公司其实整个的ITO就是镀膜这个环节的话，其实是有两套工艺的，但是现在比较主流的工艺应该是pvd工艺，这个工艺里面基本上是用到的，主要是用到的是ITO靶材，然后另外一套工艺RPD的话是基本上虽然镀膜效果相对比较好，但是也存在一些主要是成本问题，所以现在比较主流的话是用到的是ITO靶材。
    我们是基于我们调研的隆华科技这家公司，因为是隆华科技是现在为数不多的已经实现了ITO靶材国产化，进行国产海外进口替代的ITO靶材的国内主要生产企业之一。
    我先报两两组数据，第一组在不考虑回收的情况下，现在基本上是单面，但是正面进行ITO就是电镀模式ITO然后背面的话是现在因为已经有比较新的技术，可以背面不用全部都是ITO可以有百分之50左右是ITO的一个消耗量技术背景下边，然后我们在不考虑回收的情况下，我们算到的是ITO的直接的一个消耗量，solarzoom算的每g是基本上消耗在10吨左右。光伏协会然后测算的数据的话是在16.8吨每吨这么一个消耗量。
    隆华科技我们在调研过程当中，在调研的时候，我们聊到的基本上是它的目前为止找他们的下游潜在客户是提出来的，采购的数量的消耗大概其实在18~20吨，然后这个里边的话啊，我们认为结合我们现实的调研情况和两两家机构的一个理论测算情况，我们最终是采取了光伏协会的16.8吨的这么一个ITO的直接消耗量，来进行了我们未来的一个供给的需求的测算，但这个里边我们需要强调的是在整个的异质结用ITO靶台的镀膜的过程当中，然后里边是因为用的是螺旋板，螺旋板在基本上它的一个使用率基本上是在80%左右，基本上可以用于在生产过程中的建设，有20%的谈判在未来是可以被有效进行回收的。
    根据现在行业的一个现状，如果我们假设谈判和在生产过程中的这种无效建设的这些原料能够被有效的进行，回收率在86%左右的话，这种假设前提下，我们测算了一下扣除掉这种回收以后用量，销售数目测算是基本上每期我们基于它的数据测算，基本上是ITO每期可以从之前的10吨然后降到4.7吨，然后光伏协会是从之前的10.8吨可以降到7.9吨。
    我们同时我们也测算了一下金属姻，如果考虑到有效的回收和进步的这种情况下，基本上因每季根据销售中去测算，就每季需要金属姻的一个需求量大概是在3.7吨左右，光伏协会这个是在5.92吨。
    所以基本上异质结达到50GW甚至100GW这个量级的时候，基本上就会对我们这几个品种产生一个非常大的需求的拉动。
    目前HJT60GW产线（按照目前的中试线），60GW消耗960吨ITO靶材，ITO靶材质量占比75%是金属姻，金属姻12.6吨/GW（光伏协会数据），需要756吨铟，1020吨锡。100GW的需求就和现在铟总需求1400吨相当了。ITO靶材也是10倍以上的增量，尤其对龙头公司隆华科技来说，目前产能就70吨，要扩产到960吨，需要10倍以上的产能，对业绩的增量也是10倍以上的！
    然后考虑异质结的新增需求，就是22年到25年从60GWH涨到两百GWH的这种规模情况下，我们看到金属姻基本上会从21年的整体需求大概其实在1850吨左右这么一个需求，会剧增到2025年的6100吨需求，产量的需求增加超过了300%。金属姻价格在22-24年暴涨会是必然的，因为供需存在严重缺口。
    隆华科技对应ITO靶材的需求量会暴增10-20倍，对上市公司业绩拉动会非常明显，所以我们从此时刻强烈看好隆华科技300263，国产ITO靶材产业链核心股！
    相关证券：
    隆华科技(300263)
    阿石创(300706)
    隆基股份(601012)
    阳光电源(300274)
    锡业股份(000960)
    
    
    
    光伏HJT产业链ITO靶材核心股---隆华科技300263
    
    基本上我们测算了一下，金属铟在ITO板材里边的质量占比基本上是在70%~79%之间，然后我们在调研国内目前为止应该产能应该算是第二大的一个企业的时候，我们基本上现在的金属姻在ITO里面的质量占比的话，一般是在75%左右，所以我们后面测算也基本上是按照质量来测算，所以这两个基本上是一个关键性很强的这么一个两个材料。
    ITO靶材是用在异质结里边的镀膜技术这个环节上面，然后这个里面其实公司其实整个的ITO就是镀膜这个环节的话，其实是有两套工艺的，但是现在比较主流的工艺应该是pvd工艺，这个工艺里面基本上是用到的，主要是用到的是ITO靶材，然后另外一套工艺RPD的话是基本上虽然镀膜效果相对比较好，但是也存在一些主要是成本问题，所以现在比较主流的话是用到的是ITO靶材。
    我们是基于我们调研的隆华科技这家公司，因为是隆华科技是现在为数不多的已经实现了ITO靶材国产化，进行国产海外进口替代的ITO靶材的国内主要生产企业之一。
    我先报两两组数据，第一组在不考虑回收的情况下，现在基本上是单面，但是正面进行ITO就是电镀模式ITO然后背面的话是现在因为已经有比较新的技术，可以背面不用全部都是ITO可以有百分之50左右是ITO的一个消耗量技术背景下边，然后我们在不考虑回收的情况下，我们算到的是ITO的直接的一个消耗量，solarzoom算的每g是基本上消耗在10吨左右。光伏协会然后测算的数据的话是在16.8吨每吨这么一个消耗量。
    隆华科技我们在调研过程当中，在调研的时候，我们聊到的基本上是它的目前为止找他们的下游潜在客户是提出来的，采购的数量的消耗大概其实在18~20吨，然后这个里边的话啊，我们认为结合我们现实的调研情况和两两家机构的一个理论测算情况，我们最终是采取了光伏协会的16.8吨的这么一个ITO的直接消耗量，来进行了我们未来的一个供给的需求的测算，但这个里边我们需要强调的是在整个的异质结用ITO靶台的镀膜的过程当中，然后里边是因为用的是螺旋板，螺旋板在基本上它的一个使用率基本上是在80%左右，基本上可以用于在生产过程中的建设，有20%的谈判在未来是可以被有效进行回收的。
    根据现在行业的一个现状，如果我们假设谈判和在生产过程中的这种无效建设的这些原料能够被有效的进行，回收率在86%左右的话，这种假设前提下，我们测算了一下扣除掉这种回收以后用量，销售数目测算是基本上每期我们基于它的数据测算，基本上是ITO每期可以从之前的10吨然后降到4.7吨，然后光伏协会是从之前的10.8吨可以降到7.9吨。
    我们同时我们也测算了一下金属姻，如果考虑到有效的回收和进步的这种情况下，基本上因每季根据销售中去测算，就每季需要金属姻的一个需求量大概是在3.7吨左右，光伏协会这个是在5.92吨。
    所以基本上异质结达到50GW甚至100GW这个量级的时候，基本上就会对我们这几个品种产生一个非常大的需求的拉动。
    目前HJT60GW产线（按照目前的中试线），60GW消耗960吨ITO靶材，ITO靶材质量占比75%是金属姻，金属姻12.6吨/GW（光伏协会数据），需要756吨铟，1020吨锡。100GW的需求就和现在铟总需求1400吨相当了。ITO靶材也是10倍以上的增量，尤其对龙头公司隆华科技来说，目前产能就70吨，要扩产到960吨，需要10倍以上的产能，对业绩的增量也是10倍以上的！
    然后考虑异质结的新增需求，就是22年到25年从60GWH涨到两百GWH的这种规模情况下，我们看到金属姻基本上会从21年的整体需求大概其实在1850吨左右这么一个需求，会剧增到2025年的6100吨需求，产量的需求增加超过了300%。金属姻价格在22-24年暴涨会是必然的，因为供需存在严重缺口。
    隆华科技对应ITO靶材的需求量会暴增10-20倍，对上市公司业绩拉动会非常明显，所以我们从此时刻强烈看好隆华科技300263，国产ITO靶材产业链核心股！
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    隆华科技(300263)
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    隆基股份(601012)
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    锡业股份(000960)
    
    
    
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    基本上我们测算了一下，金属铟在ITO板材里边的质量占比基本上是在70%~79%之间，然后我们在调研国内目前为止应该产能应该算是第二大的一个企业的时候，我们基本上现在的金属姻在ITO里面的质量占比的话，一般是在75%左右，所以我们后面测算也基本上是按照质量来测算，所以这两个基本上是一个关键性很强的这么一个两个材料。
    ITO靶材是用在异质结里边的镀膜技术这个环节上面，然后这个里面其实公司其实整个的ITO就是镀膜这个环节的话，其实是有两套工艺的，但是现在比较主流的工艺应该是pvd工艺，这个工艺里面基本上是用到的，主要是用到的是ITO靶材，然后另外一套工艺RPD的话是基本上虽然镀膜效果相对比较好，但是也存在一些主要是成本问题，所以现在比较主流的话是用到的是ITO靶材。
    我们是基于我们调研的隆华科技这家公司，因为是隆华科技是现在为数不多的已经实现了ITO靶材国产化，进行国产海外进口替代的ITO靶材的国内主要生产企业之一。
    我先报两两组数据，第一组在不考虑回收的情况下，现在基本上是单面，但是正面进行ITO就是电镀模式ITO然后背面的话是现在因为已经有比较新的技术，可以背面不用全部都是ITO可以有百分之50左右是ITO的一个消耗量技术背景下边，然后我们在不考虑回收的情况下，我们算到的是ITO的直接的一个消耗量，solarzoom算的每g是基本上消耗在10吨左右。光伏协会然后测算的数据的话是在16.8吨每吨这么一个消耗量。
    隆华科技我们在调研过程当中，在调研的时候，我们聊到的基本上是它的目前为止找他们的下游潜在客户是提出来的，采购的数量的消耗大概其实在18~20吨，然后这个里边的话啊，我们认为结合我们现实的调研情况和两两家机构的一个理论测算情况，我们最终是采取了光伏协会的16.8吨的这么一个ITO的直接消耗量，来进行了我们未来的一个供给的需求的测算，但这个里边我们需要强调的是在整个的异质结用ITO靶台的镀膜的过程当中，然后里边是因为用的是螺旋板，螺旋板在基本上它的一个使用率基本上是在80%左右，基本上可以用于在生产过程中的建设，有20%的谈判在未来是可以被有效进行回收的。
    根据现在行业的一个现状，如果我们假设谈判和在生产过程中的这种无效建设的这些原料能够被有效的进行，回收率在86%左右的话，这种假设前提下，我们测算了一下扣除掉这种回收以后用量，销售数目测算是基本上每期我们基于它的数据测算，基本上是ITO每期可以从之前的10吨然后降到4.7吨，然后光伏协会是从之前的10.8吨可以降到7.9吨。
    我们同时我们也测算了一下金属姻，如果考虑到有效的回收和进步的这种情况下，基本上因每季根据销售中去测算，就每季需要金属姻的一个需求量大概是在3.7吨左右，光伏协会这个是在5.92吨。
    所以基本上异质结达到50GW甚至100GW这个量级的时候，基本上就会对我们这几个品种产生一个非常大的需求的拉动。
    目前HJT60GW产线（按照目前的中试线），60GW消耗960吨ITO靶材，ITO靶材质量占比75%是金属姻，金属姻12.6吨/GW（光伏协会数据），需要756吨铟，1020吨锡。100GW的需求就和现在铟总需求1400吨相当了。ITO靶材也是10倍以上的增量，尤其对龙头公司隆华科技来说，目前产能就70吨，要扩产到960吨，需要10倍以上的产能，对业绩的增量也是10倍以上的！
    然后考虑异质结的新增需求，就是22年到25年从60GWH涨到两百GWH的这种规模情况下，我们看到金属姻基本上会从21年的整体需求大概其实在1850吨左右这么一个需求，会剧增到2025年的6100吨需求，产量的需求增加超过了300%。金属姻价格在22-24年暴涨会是必然的，因为供需存在严重缺口。
    隆华科技对应ITO靶材的需求量会暴增10-20倍，对上市公司业绩拉动会非常明显，所以我们从此时刻强烈看好隆华科技300263，国产ITO靶材产业链核心股！
    相关证券：
    隆华科技(300263)
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