上周五市场再度上演风格转换，上午半导体，电气设备等赛道股行业指数跌出新低后触发强势技术超跌反弹，房地产，基建为首老基建在赛道股反弹时走弱，下午随着基建股和房地产股再度走强，赛道股又震荡回落。在房地产和基建短期已经连续反弹比较多，赛道股连续超跌的背景下，上周五的这种切换预示着老基建已经步入高潮期，老基建随时会退潮，资金大概率会进入同样具备稳定经济作用的另一个重要发力点——新基建（光伏，风电，通信，工业互联网等）。

2022.4.8行业涨幅

房地产和大基建为首的老基建对经济虽然短平快，但后遗症多，现在也只是资本市场的一厢情愿。房地产行业是从政策谷底开始缓慢上升，但并未看到大力鼓励的政策出台，而且2016年以后，围绕房住不炒的系列政策已经形成稳定预期，房地产只是阶段复苏，成长性不足。传统大基——高铁，高速公路也已经趋于完善，很难再有资本市场期待的类似2008年的大手笔，房地产和传统基建这一波行情性质属于超跌估值修复行情，目前老基建主要细分指数已经重回高位，短期也有很多获利盘，向上天花板明显，本周大概会出现退潮。

2022.4.8

从技术角度，房地产指数今天只有强势打出新高，才能继续延续房地产行业的短期炒作行情，一旦出现集体回调，吞掉上周五的阳线，房地产行业短期炒作可能就会进入尾声。

2022.4.8

基建和房地产基本上同节奏，基建从属于房地产，短期冲高回落概率大。

2022.4.8

近期房地产产业链活跃，力保上证指数不出现大回撤，但市场赚钱效应很差， 市场能否再度出现好的赚钱效应的关键还是赛道股真正止跌，赛道股不强势止跌，会带动创业板指数再度寻底，并带动上证指数也再度跟随探底，最好的走势是老基建集体回调，赛道股集体强势反弹，在这种现象出现之前，老基建上涨越多反倒需要高度警惕出现快速强势补跌。

总体上，市场整体短期依然很弱，低仓位防御策略比较好。