昨天收盘应该发文，但是昨天下午见几个老同事，晚上又一起吃火锅喝酒，回来就晚了。今天补一下。

先说市场，目前市场总体走势还不好，清明节收假以后，上证指数上涨两天，下跌一天，但是总体是下跌的，创业板指数和深证成指三天都是下跌的。具体到昨天又是60%以上的个股下跌，30%以上的个股上涨。个股中位数跌幅0.99%。也就是说绝大多数人是亏钱的。

从行业角度依然是房地产行业，建筑行业，工程机械行业等传统老基建板块在上涨，可能最大的原因就是疫情原因，导致国内经济要达5.5%的增速有困难。过去多年，当经济不太好的时候，在中国就有句古话叫搞基建。卖地政府可以增加收入，卖房子政府可以增加税收收入，搞基础建设可以用投资来拉动收入。昨天晚上有个外媒报道说中国要投入十几万亿搞基础建设，所以有关接手建设的板块今天全部上涨。

这个突发消息导致的上涨，一般确实也很难做，当然了也没必要去羡慕，看一看基础建设的龙头三一重工，从去年49跌到16。昨天一个涨停，赚钱的人，如果是前几天买入的，那确实佩服。但我想大多数人如果买了这只股票。应该是还没解套。

由于创业板是代表高成长高估值的科技类方向的股票，所以创业板的下跌就是成长类股票的下跌。所以昨天下跌的是新能源车，光伏行业，半导体芯片行业，包括军工行业，科技软件行业等等。

现在市场上股票非常多，资金量又不够，加之属于下跌趋势。所以很难出现普涨行情，传统新基建和成长赛道目前就是跷跷板现象，一方面上涨另一方面就下跌。这个也不必悲观，有本事的来回去追，没有本事的潜伏，潜伏你擅长的和看好的板块，总会轮动到。我曾经说过，循环和平衡是股市里面永远的哲学规律。

我昨天没有操作。前天我的说法是创业板和深证成指已经达到了60分钟集底背离，所以如果昨天创业板和深证成指不上涨的话，就会选择减掉部分仓位，以防止二次探底。昨天走完创业板和深证成指60分钟级别的底背离还在，所以还需要观察。请看下图，如果周一跌过60分钟的最低点，底背离现象消失，那么就应该减仓，如果涨了先暂时不动。现在行情比较复杂，虽然大方向这里边是低点，但是短期的操作只能走一天看一天。

持有的个股因为都是成长板块的芯片光伏行业，所以下跌比较多。

你要问我会不会从这些板块去换股到房地产基建等板块，我的回答是现在不能换，如果在前期潜伏了其他板块还可以，现在换的话就属于追涨杀跌。

首先我觉得像房地产包括建筑企业类的股票比较难以看懂，因为他们到底拿了多少订单，他们的利润率如何测算，在没有大的环境行业向上，企业很难跟踪。其次，未来中国领先的应该是高科技的成长，中国未来的头部企业一定是像西方一样走科技领先。

我们看看代表中国领先的科创板的指数。本轮下跌已经快跌破发行价了。并且日线级别也出现了底背离情况。最代表中国科技未来的科创板前50个企业组成的指数，如果继续往下跌，我觉得就是一个笑话。科技领先，科技避免美国掐脖子领先的这种战略。在股市里边最大的反应就是科创板前几名的企业是否持续获得大的发展。

我们再看看半导体板块的指数。本轮调整经历了一个完整的五浪调整。五浪速度变慢，而且出现日线底背离。翻转反弹一触即发。

今天上午十点当指数下探最低的时候，也是半导体板块先行拉起，但是最后没有进行持续的上涨，我觉得这是一个资金进入的试盘。

再看看去年下半年，这几个半导体的龙头企业进行的增发，他们几个的增发都是有国家大基金进入的，现在这几个企业的价格都低于了增发价，从逻辑的角度，几千亿的国家大基金是不可能不看好这个板块和行业的。国家几千亿的大基金也不可能在这里边亏钱。

当然还有一个经验，过去几年我曾经买过半导体板块里边的一些企业，比如兆易创新，我曾经买过，比如三安光电，我也曾经买过，虽然有过被套甚至深套的经历，但最后这些企业的股价都创出了历史新高。

还有就是可以看看这些半导体行业的去年年报和一季度预报，去年年报的增长率，少则100%，高的百分之几百。比如士兰微，去年的年报年营业额是70亿，今年预计年营业额100亿，预计增长百分之四十几的企业，如果股价不随着增长，那是不符合逻辑的。股价短期由资金的喜好来影响，长期一定是由企业的利润增长来影响。

再回头说说大盘，现在最关键的问题是三大指数不同步，为了方便仔细观看，我们把大盘用60分钟线来看。

首先是上证指数，我们可以看出，从3月16号上涨以后，基本上是横在这里。由于前期上涨幅度并不大，只有两天时间，所以横在这里不能证明强。所以也有再次下跌的风险。

再看创业板指数和深证成指，3月16号就上涨了两天，然后一直是震荡下跌的。所以创业板指数是最弱的，离前期新低也比较近。

所以综合技术面的角度，三大指数现在走的是不强的，和欧美股市甚至俄罗斯股市相比，我们是最弱的。最弱就代表了，还有下跌的风险。

但是我也一直强调不悲观，首先股市大的上涨的趋势是不会变的，虽然很多人在股市里边亏钱，但是我们拉长10年来看，整个股市的指数是在上涨的。其次，从近期来看这一轮的调整幅度已经比较大。目前的股市没有走熊的条件。历往来看，凡是熊市，要么是前一年是大牛市经过暴涨，比如2008年的熊市和2016年的熊市都是上一年，指数经过翻倍的上涨，要么是经过非常大的环境影响，比如2018年的熊市是美国和我们持续打了一年的贸易战，目前来看这两点都不存在，所以今年应该不是熊市，个人判断上半年如果走得差的。下半年是走好的。

另外从宏观条件来看，国家也在支持资本市场，今年我们的经济环境差的话，也会有降息降准的流动性的动作。所以对今年整体行情应该不必悲观。

所以对大盘的判断是目前还属于震荡筑底阶段，底部是一个区域而不是一个点，好的情况是震荡几天以后形成反转行情上涨，不好的就是再次下跌三大指数全部破前期新低形成大的背离结构，从而形成反转。如果是这样，那么这个低点，不是全年的最低点也是全年的次低点。但具体走势如何，目前给不了答案，只能边走边看。

在股市里60%以上的时间是属于混沌状态，是没有方向的状态。只有百分之二三十的时间是确定性的单边行情。在混沌状态下只有等待。

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