受益于行业景气度复苏，22H1 业绩大幅增长：22H1 国际油价维持高位，带动油气上游勘探开发板块资本投入持续增加，油服行业景气度随之持续复苏，受益于此，公司业绩大幅增长，22H1 实现营收152.1亿元(人民币，下同)，同比+19.5%；归母净利润11.0 亿元，同比+37.6%。

钻井平台使用率持续提升：22H1 公司钻井业务实现营收50.6亿元，同比+16.3%，主要得益于钻井平台使用率的持续提升。各类钻井平台作业 8,017天，同比+1,439 天或 21.9%，其中，自升式钻井平台作业6,632 天，同比+1,336 天或25.2%；半潜式钻井平台作业1,385 天，同比+103 天或 8.0%。钻井平台日历天使用率为 77.4%，同比+12.1ppt，其中自升式钻井平台日历天使用率为83.9%,同比+15.3ppt；半潜式钻井平台日历天使用率为 56.4%，同比+1.9ppt。随着油服行业持续回暖，钻井平台使用率有望进一步提升，预计将进一步增厚公司业绩。

油田技术服务营收大增，持续进行技术创新及市场开发：公司油田技术服务 22H1 实现营收 75.6 亿元，同比+25.5%，主要系各业务线作业量均有所上升。研发端公司持续进行自主科技创新，于 22H1 投入研发费用 4.2 亿元(同比+8.2%)，多项油服技术成果落地或取得突破性进展。同时，公司持续推进技术转化为产值的进程，在国内外技术服务能力提升及市场开发方面均也取得较大进展，其中国内方面，中标国内首个海上二氧化碳咸水封存项目，并顺利完成 500MW 海上风电海缆交越段防护服务项目；海外方面，完成了美洲客户多项技术服务作业，并获得东南亚客户多项不同种类技术服务订单。鉴于技术服务能力的增强及海内外市场的持续开拓，预计油田技术服务营收规模将进一步扩大，在手订单也将为业绩增长提供一定支撑。

投资建议：在国家“增储上产”政策持续推进及国际油价中枢上行的背景下，预计油服行业景气度将进一步复苏，公司将持续受益。同时，看好公司的技术优势及市场开拓能力，下半年公司业绩增长前景可期，推荐买入。