随着上证综指不断创出新低，前期的反弹似乎正匆匆结束，大盘继续探底。市场的疲软可见一斑。在市场走弱，个股普遍下跌的时候，要说投资策略，其实是很难的。对于中小投资者来说，最好的策略是暂时蛰伏，等待市场出现转机。如果你真的要在下跌行情中找一些机会，试试自己的投资能力，我就和你说说下跌行情中的几种套利模式，供你参考。
套利实际上是利用市场恐慌和某些特定规则之间的确定性价差来获取利益的一种方法。本质上就是从一些误读市场的大基金的交易漏洞中获利。由于某些特定的规则或约定的担保，往往不仅可以保护自己的投资不受损害，还可以在下跌市场中获利。
在当前市场中，有以下几种典型的套利思路：
股票价格明显低于净资产的套利
在下跌行情中，由于投资者的恐慌心理，往往在某一阶段集中抛售股票，导致股价大幅下跌，部分股票的股价明显低于其净资产。换句话说，企业的市场价值明显低于其静态净资产的价值。从收购的角度来看，买股票对应的企业价值是很划算的。投资本金有保障，一旦市场修复，将获得丰厚回报。
这一点在每一次熊市中都得到了验证，但在实际操作中，要注意以下几点：
最好是股价要明显低于净资产才有足够的套利空间，甚至触发大股东回购；
注意净资产值中的水分，扣除随时可能缩水的投资收益、房地产增值收益和商誉；
注意含金量，即每股所含的现金资产，比率越高，公司的收购价值越高；
关注企业的持续经营能力，防范突发情况造成的投资损失。
某些要约收购条款引发的套利
比较明显的是双汇发展(000895)和柴权电力(600218)。公司大股东或收购方前期进行要约收购，提出相对较高的要约收购价格。如果股价跌破要约收购价格，投资者可以行使现金期权，投资者可以在股价暴跌的过程中买入，获得这样的套利机会。
在操作中也要注意要约的一些细节，比如要约人会不会食言导致法规修改；要约人的实际能力如何，能否负担得起巨额现金期权？还有人付不起违约金。
定向发行价格决定个股套利
我们可以发现，前期有很多股票是证监会批准定增的，但是迟迟没有发行。主要原因是股价持续下跌，已经达不到定向增发方案中的发行价格。直接在市场上买股票比私募便宜多了，但是批准文件规定的底价是不能修改的。
批准文件的有效期一般为半年。如果公司半年内没有发行，那么这个定向增发就作废了，对于那些辛辛苦苦发行的公司来说肯定是不划算的。所以大部分公司都会想尽办法抬高股价来满足增发的条件，而这个过程恰恰就是套利的过程。
当然，套利的方法有很多，这里只是我自己的一些简单的想法。其中，针对定增股的套利是切实可行的，也是值得尝试的。实践也证明，在弱市中，利益推动会成为价值投资的有力保障。随着市场的衰退，困难户会越来越多。可以仔细筛选，寻找行业内有优势、未来发展看好的公司，抓住套利机会。