第三十二期｜新能源发电与BIPV原创 晓麟读书会 晓麟读书会 2022-04-10 08:06:11
收录于话题
#新能源#光伏#晓麟读书会#正和岛#风电
（排名不分先后）
史 船 正和岛执行总裁
巫奇进 西格码电气股份有限公司董事长
魏湘粤 四川天越电气有限公司董事长
林 健 鑫达源（天津）电力工程有限公司总经理
李爱龙 无锡能电动力科技有限公司总经理
吕鸿峰 北京言旨商业科技有限公司总经理、《股市进化论》主理人
行业分享分为两个部分：新能源发电行业情况，代表性企业三峡能源的公司概况。
一、行业分析
政策背景：碳排放问题的根源在于化石能源的大量使用，未来要尽快摆脱化石能源依赖，更加注重清洁能源的开发和替代。风电和光伏等一系列新能源发电将迎来新的发展机遇。
近年来，我国风光市场装机规模及发电量显著增长，风机与光伏组件制造与电场运营技术持续提升，风光发电成本呈下降趋势。
现阶段我国新能源增长态势明显，十四五时期，国家规划了九大清洁能源基地和五大海上风电基地。
风电光伏未来几年主要的发展趋势有以下三方面：
分布式光伏政策：2021年9 月 13 日，国家能源局发布了《国家能源局综合司关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，通知公布了全国整县光伏推进试点县市的最终名单，最终共有 33 个省份的676 个县（市、区）被列入光伏整县的试点区域。
二、企业分析（三峡能源）
2021年上市后三峡集团直接持有公司49%的股权，间接通过三峡资本持有公司3.49%的股权,总计超过50%的股本控制权。大股东三峡集团背景雄厚，强大的集团背景有助于公司后续持续获得较多的资源和资金倾斜。
2021年上半年，三峡就和吉林、重庆、湖南、福建等地方政府和区域性的电网公司签订了合作协议，提前储备了一批比较优质的项目资源。
公司的海上风电业务主要分海上与海外：海上方面，公司现在已经投运的海上风电项目在建规模排名行业第一，占全国全部海上风电在建项目规模20%左右；海外方面，2016年三峡集团收购德国梅尔海上风电项目80%股权，将业务覆盖到欧洲，成为我国第一家控股已投运的境外海上风电项目的企业。
风电上网电价与风电发电成本息息相关，随着风电装机成本以及运营成本下降，近年来政府不断调低上网电价。2009年至2018年我国实行标杆电价制度；2019年开始，根据四类资源区实行指导电价（风电项目竞价的最高价格限制）。
三峡能源的业务依靠自然风光资源，具有天然的低成本优势。公司结合大运维模式和专业化平台改革试点，成立了三峡能源海上运维江苏有限公司，统一为三峡能源沿海区域海上风电提供专业化运营服务，进一步节省运营成本，公司总体有较高的净利。
公司直接对接各地方电网公司销售电力产品，不涉及到额外销售环节，因此基本没有销售费用，也没有研发费用。总体来说，三峡能源费用率处于非常低的水平，挣得多花得少。
由于三峡能源和长江电力均背靠三峡集团，背后的利益集团相似，使得三峡能源有比较高的分红必要性，而且三峡能源现金流充足，经营活动产生的现金流金额占营收比重在同行业中处于高位，有非常充足的现金支持分红。综合以上因素，三峡能源在未来会有可观的分红比率。
总结
在碳中和等政策驱动下，光伏、风电未来装机增长将保持高景气。
集团十四五规划目标较高，作为三峡集团新能源业务战略实施主体，公司的装机规模有望加速增长。
行业迎来平价大时代背景下，行业自身降本增效成为驱动行业长期成长的核心驱动力。
分布式光伏有两种：一种为BAPV，即农村常见的放在屋顶上的太阳能；第二种是BIPV，是把光伏和建筑相结合，融入为建筑的一部分。
BIPV两大类：晶硅产品主要应用于太阳能屋顶，薄膜产品主要应用于光伏幕墙。
BIPV的主要功能是节能省电，按照典型办公建筑测算，采用光伏建筑一体化大约可以满足20%的用电需求，即节省20%用电成本。
成本方面
从2010年到2022年，光伏发电成本降低90%，风力发电降低70%，成本大幅降低受益于两点：第一是技术进步，光电转化效率提升；第二是需求增加，上游生产产量增大，规模效应带来成本降低。
因为诸多因素限制，我国户用BIPV发展空间有限，预测未来的发展方向是工商业建筑，即公共建筑，包括商业建筑、工业建筑，如厂房等。
采用BIPV的建筑对设计师的要求更高，除了建筑的美观度、物理结构的合理性，还需要额外考虑光伏材料的使用带来的电气相关技术问题，需要同时掌握建筑及光伏相关的专业技术。
从中长期角度看，未来BIPV板块对于建筑行业和光伏行业的发展都有比较大的提升，两个行业的技术结合对于整体的发展都有正向的促进。从短期来看，BIPV板块在二级市场还处于概念为主的阶段，但是相关的企业都已经开始布局，比如光伏板块的隆基股份、建筑板块的江河集团、以及森特股份、东南网架等，相关企业还需要发展时间。
国家标杆电价在不断下降，风电参与到市场化交易中的价格会怎么变动呢？
从短期来看，电价会上涨，因为从国际形势来讲，这种大宗商品波动比较厉害，目前中国的电力行业，发电依然还是以火电为主，从全国范围来看，很多地区，比如四川、云南、福建等水力资源丰富的地方，电价非常低，但从总体来看，短期电价是上涨趋势。
目前在我们的客户区域当中，跟去年相比，电价出现不同程度上涨，短期来看目前是上涨趋势；中期来看，随着新技术、新材料不断发展，光伏、风电的发电成本会进一步降低；长期来看，随着新能源大面积推广，以及国家政策因素，电价会往下走，但不会幅度太大。
电力行业市场化交易是一个趋势，那么市场化交易以后风电发电会有多少的比重去参与到市场化交易当中？
风电目前占比分两部分，一个是分布式风电，另一部分是大规模集中式的全额并网风电，根据2019年的数据，风电占比在15%以下，而随着今年双碳政策推动装机量增多，应该能占到27%左右。
请问李总，您公司主要做发电机组业务，您能介绍一下相关业务与新能源板块的结合，以及发展趋势吗？
我公司主营业务柴油发电机组是比较传统的电力产品，我们主要业务市场在海外，关注新能源的原因：首先因为国家的双碳政策，柴油发电机组本身有排放问题，以后必然受影响；第二个是成本问题。我们看到海外的一些机遇，国外的电价实际上比中国要贵很多，海外一些国家的电价是国内的五倍以上，如澳洲、西班牙等。从去年开始，我们做了风力光伏加储能的混合能源产品给到我们矿区的客户，大幅降低他们的用电成本。因为涉足新能源时间还不长，目前这方面还在发展规划当中。
请问巫总，您关于电价趋势的见解是？
预计现阶段电价是会上涨的，因为现在煤的价格太高，煤电市场化以后，作为资源控制型的行业，很多区域竞争明显。关于光伏风电发电，通过竞价上网，增量空间很大的。像光伏、电池、以及玻璃等的毛利随着规模经济的提高会有不错的毛利空间；技术方面，发电效率不断提升，结合碳中和政策来看，新能源发电的发展潜力很大。
请问林总，建筑光伏一体化作为新能源发电的重要方式，您认为将来会遇到什么样的机遇和困难？
建筑光伏一体化有很好的发展趋势，但目前有两个挑战：第一个是建筑业和新能源行业相互结合的技术壁垒，在设计阶段，建筑设计师不了解柔性光伏的技术特点，所以无法融入到设计方案里，现在国内大企业在做布局，相信这个问题会很快解决。第二个是造价问题，目前光伏属于前期投入阶段，后期随着材料技术进步，成本会继续下降。当这两个问题解决时，建筑光伏一体化板块会有非常大的市场。
请问林总，随着2021年以来，各地售电电价呈下降趋势，请问售电公司将来的发展趋势是？
售电行业目前已经到了2.0时代，以前1.0时代是以粗放式的挣差价为主。去年国家发改委出台文件，所有工商业企业必须进入电力市场交易，电网公司未来会逐渐减少代理购电份额和范围，未来会朝现货市场发展。未来售电市场有两个趋势：第一是电网代理购电会逐渐缩小范围，预计两三年后将不再单纯地在工商业市场交易中售电；第二，全国大部分城市开始逐渐推广并实施电力现货交易。
现货交易考验的不是差价，而是企业的数据管理、预测能力，以及企业的产业链资源调配能力。技术和数据融合的能力非常重要。所以未来的售电市场我们非常看好，现货市场实际上考验的是技术能力，考验的是对整个产业链的把握能力，这是一个趋势。
“关于我国发电侧能源的构成，从数据上看，2021年火电依旧是主要部分，占比73%，而风力发电和太阳能发电占比还是比较低，风力发电占到7.3%，太阳能发电占到2.2%。今年火力发电部分的电价受大宗商品价格影响，根据不同的区域、不同的发电这种方式，市场端的电价并不是走低的趋势。
上网电价方面，从数据上看2008年光伏上网电价是4元，到2020年降到4毛钱左右，光伏电价的变化跟国家的战略有关，整个光伏发电的生产工艺过程包括基础能力提升，极大的成本降低，所以从2008年开始一直降低到现在低于火电电价，趋势明显。随着规模和成本的变化，光伏、风电等新能源电价会不断调低，但是调低的空间有限，价格再往下走低的可能性不大，因为成本再下降的空间不大。
从投资角度看，国家对于建筑节能的通用规范，要看开发商、建筑商的短期利益和长期利益，相应服务商有一些市场机会，通过分布式光伏发电或者空气能源热泵等，提供新式建筑的一体化设计，这里边还是有巨大的市场机会。今年双碳概念有非常好的前景，国家为了实现GDP增速5.5%的目标，会在相关的基础建筑上加大投资，但是也不会一蹴而就，会有步骤地去实施。从长远看，以投资拉动的方式，夯实基础设施，比如新能源建设方面、新建筑节能方面、以及综合性能源站建设方面，今年二三季度可能国家在推动方面会有利好的政策，如果没有这些服务基础，没有市场多方的积极参与，想要达成电力市场化的目标，其实还需要一段距离。”
“在二级市场，除了价格，分红也值得关注，有很多企业估值或者涨势并不一定好，但是公司分红很好，能够让你得到相对保底的收益。相比于赚快钱，其实稳定反而是更有可能的趋势。另外一方面，技术进步有很多维度，不管是效率改进还是更新迭代的技术突破，行业的发展伴随着新机遇的出现以及对新人才的需求。比如BIPV建筑，这个行业需要的是既懂发电又懂设计的综合性人才。
我们在生活中也可以多结合生活实践，把很多数据带到现实中，不同的分析师有不同的数据统计方法，如果不结合实践，有些数据会显得死板，我们就需要去思考如何能分析出更加细致和精确的数据。同样的道理，我们做投资，或做研究时，也应该多维度地去验证数据和信息的合理性，要看到事物的趋势，然后去预测它。
我们也可以多向生活中的专家请教，不管是行业也好，政策也好，要能够看到几个月、一年、两年之后会出现怎样的新兴行业，这都是值得我们研究的。机会只给有准备的人，如果我们做好了准备，也许就能发现更多机会，未来就有更多机会来改变自己的生活。”