卖水人一哥的高增长与医械一哥的自信心原创 远方问道 价值投资之懒惰的投资者 2022-04-11 20:14:12愿景：与您一起慢慢变富
战略：买入优秀的企业，做时间的朋友
目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会
大家好，我是你的好朋友远方。又等到了相见时刻
今日三大指数大幅杀跌，创业板直接跌破前低，深指离前低也仅有一步之遥。
由此可见，整个市场信心已经彻底崩塌。做多力量完全放弃了抵抗。
既然如此，整个市场大概率还要低迷几个月。
这波反弹开始时，我就说过，我对这波反弹不报太高的预期，不幸言中。
覆巢之下无完卵，锂电赛道、芯片赛道全面崩塌，前期强势股大部分跌幅均超过5%。
市场先生陷入恐慌之后，无道理可讲，不谈什么估值，也不谈什么内在价值，先宣泄完情绪再说。
此种行情，不要指望赚快钱。慢慢熬吧。
但我对后市的看法非常乐观，前所未有的乐观。
这种无理由的恐慌，无脑的下跌，最终都会涨回来，优秀的公司必然能够，这样的公司有1%左右，而其他99%的公司，不是我考虑的。
短期波动无法预测，但长期看，大行情必然向上。
既然已经跌到这个份上了，那么最好不要停下来，一口气跌个痛快。钝刀子割肉最疼。
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中药牛股涨得心慌，再涨就该走了
以岭药业的连花清瘟胶囊已经家喻户晓了，公司的心脑血管用药也发展成了大单品，2021上半年，公司心脑血管用药与呼吸系统用药的占比不相上下，原本可以依靠业绩吃饭，怎奈被推上了风口。
最近全国疫情呈现爆发之势，眼瞅着一时半会停不下来。但如此反复走高位大阳线终究难以持续。
再涨，就真的该走了。
中药牛股涨得心慌，再涨就走了
独创的理论体系支撑，心脑血管领域大牛玩家，值得期待
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卖水人一哥的高增长
药明康德公布了一季报预告，我们来梳理一下。
公司2021年营业收入229亿元，同比增长38.5%，净利润50.97亿元，同比增72.19%。
药明康德是能力全面的卖水人，独一无二。
规模越大，跑的越快。
3月9日晚上，药明康德披露2022年1至2月主要经营数据表示：2022年1至 2月在手订单和销售收入同比增速均超过65%，创下历史新高。
公司预计2022年第一季度收入同比增长将达到65-68%。展望全年，公司收入同比增长有望达到65- 70%。高增长继续。
今天4月11日，药明康德2022一季度业绩预告出来了。
公司预计第一季度实现营业收入约847441.93 万元，同比增长约 71.18%。略超3月9日给出的数据。
公司预计第一季度实现归属于本公司股东的净利润约为人民币164,294.73 万元，同比增长约 9.54%；
本期归属于公司股东的净利润增长主要受到公司所投资标的公允价值变动和投资收益的影响（预计本期产生净损失约人民币17,891.80 万元，上年同期为净收益人民币 106,253.42 万元） 。
公司预计第一季度扣非净利润约为人民币 171,414.49 万元，同比增长约 106.52%。
规模越大，跑的越快。
对于一季报预告的高增长，公司表示，在疫情持续反复的影响下，公司及时启动了业务连续性计划，保障了生产运营的持续稳定，以满足客户订单及时交付的需求，持续赋能全球客户；通过不断优化经营效率，令产能利用率持续提升，规模效应得以进一步显现。
说的明白点，公司能力全面，订单大幅增长，并创出历史最好。看一下预收款就明白了。根据2021年年报信息，可以预判到高增长将持续到2025年以后。
按照2021年的净利润数据，大概公司的市盈率是68倍。如果2022年的净利润增幅实现70%的增长，那么现在的市值对应的远期市盈率就变成了40倍。
净利润高增长的背景下，40倍市盈率就比较便宜了。
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迈瑞医疗的大手笔和自信心
医疗器械，能够免疫集采的就两个，其中之一是迈瑞医疗。其他的医疗器械暂时不考虑花时间。
看一下迈瑞医疗的大手笔。
公司于2022年1月13 日召开董事会，并于2022年2月10日召开临时股东大会以特别决议形式，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意使用自有资金以集中竞价交易的方式回购股份，本次回购股份将依法注销并减少注册资本。
股份回购实施期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。
公司拟用于回购的资金总额为人民币10亿元，回购价格不超过人民币400.00元/ 股。
我们来看一下回购和注销实施情况。
公司于2022年2月11日首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施了股份回购。
截至2022年2月23日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份3,249,872股，占公司本次注销前总股本的0.2673%，最高成交价为322.56元/股，最低成交价为291.44元/股，均价为307.595元/股，支付的总金额为999,944,451.22元（含交易费用）。至此，公司本次回购股份方案已实施完毕。
经中登公司确认，公司本次回购的股份于2022年3 月4日完成注销。
梳理一下过程。
2022年1月13 日召开董事会提出回购并注销的议案，2月23日完成回购， 3 月4日完成注销。
公司的回购期限是12个月，而公司仅用时不到2个月即打完收工，回购动作坚决、效率高。
实践中，有的公司用IPO超募资金回购，有的公司发债回购，而迈瑞医疗直接用现金回购。回购股份用于注销，减少公司注册资本金，这才叫大手笔。
这么做能够反映出公司现金流充裕，有底气；回购股份不是用来激励员工，而是直接用于注销，也侧面说明对业绩增长很有信心。
此前，公司于2021年8月24日推出了员工持股计划方案，2021年8月28日即完成了回购，并披露了《回购股份报告书》。回购坚决、效率高。
同样是拿出了10亿元现金回购股票，用于员工激励计划，参加本次持股计划的总人数不超过2,700人，员工持股计划受让公司回购股份的价格为50元/股。本次回购的最高成交价为335.00元/股，最低成交价为316.18元/股，平均回购价格325元。
本次回购，公司提出以2021年业绩为基础，连续三年净利复合增长率不低于20%。
一般情况下员工持股计划和股权激励均是送股权的行为，也就说20%的复合增长率是最低水平，而公司实际能够完成的净利润增幅会远远超过20%，我预计连续三年复合增长25%没问题。
综合两次回购，可以看出公司管理层认为当前股价合理偏低。
员工持股计划回购均价325元，回购注销均价是307元，两个价格差距不大。
目前市场价格是310元附近。正好处于这两次回购的区间内。我倾向于认为此前创出的276.31元即是较为坚实的底部。310元加仓或者首次买入，持有三年，不会吃亏。
药明康德和迈瑞医疗的过往分析很多，需要的朋友可以去公众号右上角的小圆圈里关键字搜索。
最后，市场先生的情绪是很难琢磨的，客观理性的分析，有时候会遇到疯癫的市场先生。
独立思考，内心平静，最后愿赌服输。