连跌三个季度,腾讯预期开始改变原创 港股投资 爱尚财富 2022-05-18 21:12:22
收录于话题
#腾讯#中概互联
腾讯公布一季报,收入基本持平,1354.71亿元;净利润255.45亿元,同比下降23%,连续三个季度下滑。
腾讯2021年第三季度净利润同比下滑2%,第四季度净利润同比下滑25%,2022年第一季度同比下滑23%。
之前有朋友问我,腾讯最大的风险是什么,我的回答是连续多个季度业绩下滑。
其实腾讯的政策风险目前已经消化的差不多了,但业绩风险开始浮现,三根阳线改变三观,三个季度业绩下滑足以使一部分人改变对腾讯的预期。
因为政策层面的风险始终是外力,业务本身是内力,外力要通过内力起作用,而且归根到底,最终起作用的,起决定性作用的还是内力。
肯定有人拿教培出来说事,类似教培那种一棍子打死的除外。而且教培这东西,早晚也会死灰复燃,只不过我们没有必要非要在这棵树上吊死而已。
所以,现在腾讯的问题在于,这种连续的下滑还会持续多久,这种业绩的持续下滑是外力造成的,还是腾讯自身业务发展已经停滞甚至萎缩。
按照一季度255亿的净利润,未来三个季度不要说业绩下滑了,就是维持这个净利润全年利润也就1000亿,就按照1200亿港币来算吧,给予15倍市盈率,1.8万亿港币市值。
投资业务按照1.2万亿来算,腾讯估值3万亿港币。目前腾讯市值3.5万亿港币。
如果上述假设成立,腾讯现在仍然高估。
各路大v纷纷开始点评腾讯一季报,比如刘备教授总结腾讯利润下降的原因有三:
1、薪酬开支同比增加43%,对应的员工从8.9万增加到11.6万。原因无非是之前互联网突飞猛进,想撸起袖子大干一把。
奇怪为何互联网寒冬还加薪招人?
答案就是每年预算都是根据上一年业绩来做的。去年一季度可不是互联网寒冬,而是热火朝天,腾讯股价一度杀到750港币左右。
看来拍脑袋做决定的不光是金融行业,号称高科技的互联网大厂也是如此。
顺便吐槽一下基金相关从业人员,2019、2020连续两年的全面大牛市,2021年的结构性牛市,好多基金公司2022年的KPI直接翻倍,你要是同比2021年增加30%你都不好意思。
今年公募基金非货总体规模能够持平就相当不容易了。
2、分占联营及合营公司亏损63亿,去年是盈利13亿。又差了80亿。这里面一个大头是京东集团不再作为联营公司的影响,出行领域的亏损,指的应该主要是滴滴。
3、广告业务180亿,同比下滑16%,这块大约30亿。
这就170亿了。所以,刘备教授说,小雷、怡情。
这是乐观派的代表。
公众号兵哥事务所,腾讯,依然值得投资,但不要报太大期望,并且说450-500走人。
这意思就是中性,腾讯走向平凡或者平庸。
证券时报发文,万亿腾讯怎么了?
这灵魂之问堪比巴伦周刊的巴菲特老了吗?
但官媒基本上没有鲜明的结论。只是叙述事实。
中国基金报的标题是,腾讯净利罕见下滑23%。这我就得说记者泰勒有点不太专业了,去年四季度已经下滑25%了,这次就不好再说罕见了。
腾讯这份季报肯定是谈不上好的,几乎全面下滑,唯一能够说上亮点的是金融科技及企业服务业务收入同比增长10%,至人民币428亿元。
最新消息,李克强总理在云南主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会。关于互联网是这样表态的:
支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。
我下一篇文章的题目都想好了:
还是得开会。
我已经于昨天停止了中概互联的买入,目前中概互联的亏损大概在10--15%左右,无他,我敢底部加仓,越跌越买而已。
完全没有补仓的那个账户亏损30%。
停止买入的原因有两个,1、不到15%的亏损补仓不补仓意义都不大了,以及更重要的,2、我实在是没有钱了。
你要问我对腾讯的看法。
不到1000不卖。就这样。