昨天海天味业涨停了。

消费股来一波？

我的观点是：反弹可以有，马上反转，来一大波行情，想都不要想。

首先声明，我也认为海天味业是好企业。

利润率高，负债率低，资本开支小，自由现金流充沛，ＲＯＥ、ＲＯＡ超高。

是我喜欢的轻资产运营模式。

企业品质没得说。

但好企业未必就是好股票。

上次我聊海天味业的时候，应该是去年底今年初，它股价涨势如潮、正不可一世的时候。

具体地说，就是股价２００元以上、估值超百倍的时候。

短短半年时间过去了，从最高点到最低点，股价已经腰斩。

现在多少估值呢？

还六七十倍！

六七十倍的估值，是贵还是便宜呢？

这个可能得是见仁见智。

过去十年，它营收的年化复合增长顶多也就１５%上下。

归母净利增速好些，年化复合增速毛估估处于２０%－３０%之间。

超长期持股，给２倍ＰＥＧ估值，合理ＰＥ估值也就四五十倍吧。

短期持股，纯算命，那就不好说了。

今年上半年，海天味业增长失速，营收同比增长仅６%，归母净利同比增长仅３%。

现价现估值，风险还是不小的。

海天味业是目前Ａ股消费股的一个缩影：

１、股价和估值从去年的高点都下降了不少，很多已经达到或超过腰斩的水平了——从风险的角度，的确已经释放了很多；

２、从交易的角度，超跌反弹，自然而然；

３、但无论股价，还是估值，都还远远没有达到历史大底的地步——想马上有大行情，恐怕很难。

机会可遇不可求。

投资需要耐心。

个人观点，不喜勿喷。

全文完。

作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。

擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理。

擅长做市场判断、估值定位和企业分析。

擅长在网络上撒泼、打滚、吹牛、灌水、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。

喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。

认可他，喜欢他——就请长按或扫描下方二维码关注他——

点亮右下方“在看”，为腾爸点个赞！