昨天美国的佩洛西老太太刚说要去窜访TW，晚上就宣布新冠阳性了，不能出门了。

所以，利空在今天没有继续发酵。

但每个中国老百姓都能看出来，美国的这次行动不会善罢甘休，他现在就是要挑动中国周边局势紧张起来，一来借着俄乌冲突推动欧洲与中国为敌，二来吓跑我们国内的外资，回流美国接盘。

所以可预见的是，等老太太痊愈之后，还是会过去的，如果老太太有个三长两短，也会有下一个老太太或者老头儿接替她过去的。

最近我表达了对市场的看法，认为从现在到美国超级紧缩月的这段时间，A股风格会从高位的价值股逐渐向低位的成长股切换。

不少同学对此抱有怀疑，认为国内机构刚开始放弃成长股，转投价值股，怎么可能会切换回来？

首先我要说，我个人的预判也不见得就对；

其次，关于国内机构整体预判市场风格的水平，我只能说，你一定高估了他们；

最后，我仍然维持年初的观点，价值股可能会在全年跑赢成长股，但不妨碍中间某个阶段跑输。

下面我们来看看价值股的最新动向。

价值股群体包含两部分，一部分是通胀受益股，以煤炭、养殖为代表，另一部分是稳增长受益股，以基建、房地产为代表。

最近几天，通胀受益股有了转弱的迹象，煤炭少有涨幅，养殖已连续回调，这还是在俄乌冲突重新加剧的背景下。如果俄乌冲突缓和甚至结束，通胀受益股走强的希望就更渺茫了。

刚刚看到俄方表态希望在未来几天内结束战斗，同时承认俄军遭受了重大损失。

莫非俄乌要在几天内做个了断？

稳增长受益股还在继续走强，我昨天提到有利好释放的基建股今天继续大涨，同时房地产产业链的钢铁、水泥、其他建材乃至工程机械，这两天都在陆续启动。

从热点趋势上看，他们是被房地产带起来的，属于房地产的跟风分支；

从行业逻辑上看，他们真正的好时候要等到房地产相关数据有明确改善之后，现在为时尚早。

所以综合来看，这几个跟风分支的后劲并不足，一旦房地产和基建股见顶回落，他们很可能也会跟着回落。

关于房地产和基建，我认为政策预期驱动的第一阶段行情临近尾声了，因为政策预期已经打得很满了。当然，房地产休整之后很可能还会有第二波和第三波行情，估计要等到房地产数据改善和相关公司业绩好转。

夹在价值股和成长股中间的，有一个特殊的板块——化肥股。

我在3月29日文章《这个板块今天正式启动！（附名单）》详聊了这个板块的逻辑，作为石油的下游，粮食的上游，毫无疑问，他是通胀受益股。

但与此同时，他还具有新能源相关的成长股属性。化肥股当中的磷肥分支，都涉及磷酸铁锂电池的上游材料。

在高位价值股向低位成长股切换的过渡阶段，化肥股后来居上，成为两市最强的新热点，或许就与他的双重属性身份有关。

还有哪个板块也具有类似的双重属性？

我发现了一个，但现在还不太确认，等我们研究一下再详聊吧。

祝大家周末愉快！