策略早报（4月11日）原创 沈涛 南京证券宁夏分公司 2022-04-11 07:00:16
观点综述：上周五沪指下探后回升，深成指、创业板继续走弱，两市超3000只个股下跌；房地产、基建等相关板块继续活跃，北向资金卖出6.27亿；对外，美联储加息以及缩表预期下，全球货币收缩担忧；对内，疫情反复，经济增长压力较大；指数重心走低，呈现短期调整的趋势，今天关注20日均线附近的支撑力度。
根据3月份数据，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点。非制造业商务活动指数为48.4%，更是比上月大幅下滑3.2个百分点。由于经济面压力较大，要达成今年GDP增长5.5%的目标，稳经济方面的重要性就越发的明确。
今年一季度各地新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，2022年专项债券投向多数集中在基建领域，九大重点投向分别为：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目和保障性安居工程。而国常会近日也指出“部署适时运用货币政策工具”，采取金融支持消费和有效投资的举措，保障重点项目建设融资，也对基建投资形成利好。
水泥
板块上，宁波富达、四川金顶、青松建化、鲁北化工等多股大涨。消息面上，深圳市2022年第二季度集中启动的新开工项目共200个，总投资约1624.4亿元，2022年度计划投资约330.3亿元。
磷化工
板块上，川金诺、云天化、六国化工、兴发集团等多股大涨。消息面上，国家发改委等六部委联合发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。《意见》指出，着力发展清洁生产绿色制造，培育壮大生物化工。
最新数据
历史回顾
管理层关于加快建设全国统一大市场的意见昨日发布
意见指出：从全局和战略高度为今后一个时期建设全国统一大市场提供了行动纲领，强化市场基础制度规则统一，推进市场设施高标准联通，打造统一的要素和资源市场，推进商品和服务市场高水平统一，推进市场监管公平统一，进一步规范不当市场竞争和市场干预行为，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，全面推动我国市场由大到强转变，为建设高标准市场体系、构建高水平社会主义市场经济体制提供坚强支撑。
证监会：2022年持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革
证监会发布2021年法治政府建设情况。证监会表示，2022年，证监会将持续深入推进资本市场法治政府建设；持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设；突出放管结合，认真履行监管职责，引导、鼓励市场产品创新；严格落实《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，健全证券执法司法体制机制，严厉打击资本市场违法行为；为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，实现资本市场高质量发展提供坚强法治保障，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。
水利部：2022年全年可完成水利投资约8000亿元
水利部副部长魏山忠表示，水利工程是民生工程、发展工程、安全工程，今年再开工一批已纳入规划、条件成熟的项目，包括南水北调后续工程等重大引调水、骨干防洪减灾、病险水库除险加固、灌区建设和改造等工程。这些工程加上其他水利项目，全年可完成投资约8000亿元。
本周（4月11日-4月15日）共有43家公司限售股陆续解禁，合计实际解禁量25.90亿股，按4月8日收盘价计算，解禁市值为574亿元。
从个股的解禁金额看，实际解禁居前三位的是：德方纳米（182.07亿元）、鄂尔多斯（98.61亿元）、国联证券（57.16亿元）。
从解禁比例来看，共有8只个股实际解禁占流通股比例高于100%，解禁股数占流通股比例前三位的是：科美诊断（683.21%）、诺禾致源（215.77%）、博亚精工（184.48%）。
中国海油将于周二迎来申购
至此A股市场将“集齐”中国三大石油公司。中国海油发行价格为13.72元，发行市盈率22.99倍，申购上限78万股，顶格申购所需市值780万元。公司在中国海域拥有油气探矿权239个，面积约130万平方公里，占比超过中国海域总探矿权数量和面积的95%，具有绝对的优势。在油气资源规模方面，公司2020年末拥有净证实储量约53.7亿桶油当量。
今日发行新股简介 欧圣电气：301187，21.33元，公司从事空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售。
杰创智能：301248，39.07元，公司从事提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期综合解决方案。
峰岹科技：787279，82.00元，公司从事BLDC电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。
基建相关数据
各地加速推进大基建，一季度开工项目总投资超9万亿元
自年初以来，全国各地积极加速推进重大项目开工建设，助力经济“开门红”。据不完全统计，截至4月7日，全国至少有20个省市发布了一季度重大项目开工有关情况，所涉开工项目的总投资规模超9万亿元。
数据显示，1-3月各地累计发行地方政府债券规模达到18232.96亿元，同比大增9281.96亿元。作为基建投资资金的重要来源，今年新增地方债发行使用进度显著加快，以确保尽早形成实物工作量。据中国中铁7日晚公告，今年一季度新签基础设施建设项目1591个，合同额5434.5亿元，同比增长94.1%。其中铁路类增长7.9%，公路类增长147.5%，市政及其他类增长108.1%。
A股上市公司中，建研设计持有建筑行业（建筑工程） 专业甲级、 市政行业（给水工程、排水工程、热力工程）专业甲级、 风景园林工程设计专项甲级等工程设计资质。宁波建工具有房屋建筑工程施工总承包特级、市政公用工程施工总承包特级、建筑装饰装修工程专业承包壹级等资质。浙江交科在基建工程业务方面，相继承担了沪杭甬、甬台温、杭金衢等高速公路，杭州湾跨海大桥、舟山连岛工程和钱塘江新桥大桥等海上桥梁工程以及329、330等国省道项目施工。
基础设施建设+民生工程重要领域，2022年或为推进剩余重大工程时间节点
国新办举行2022年水利工程建设情况国务院政策例行吹风会。水利部政策法规司司长张祥伟在吹风会上表示，今年1-3月，水利投资完成1077亿元，同比增长35%。
水利部副部长魏山忠表示，水利工程是民生工程、发展工程、安全工程，今年再开工一批已纳入规划、条件成熟的项目，包括南水北调后续工程等重大引调水、骨干防洪减灾、病险水库除险加固、灌区建设和改造等工程。这些工程加上其他水利项目，全年可完成投资约8000亿元。
A股上市公司中，苏交科子公司中山水利有水利行业城市防洪专业甲级资质，同时子公司厦门市政、石家庄市政也均有市政行业排水资质和业务。山东路桥子公司中工武大是国家172项重大水利工程——海南省红岭灌区工程的主要设计单位之一。华设集团水运水利设计研究院和下属子公司扬州市勘测设计研究院重点拓展水利规划咨询、城市防洪、河道整治、水库枢纽、灌溉排涝、高标准农田及渔港工程等相关业务。
多省发布2022年氢能源规划
近日，内蒙古发改委发布的重大项目清单显示，2022年内蒙古自治区计划实施10亿元以上重大项目414个（房地产项目除外），年度计划完成投资3011.54亿元，其中涉及氢能项目共计12个。山东计划建设中国氢谷（济南）、东方氢岛（青岛），重点培育潍柴新能源、中通客车、东岳未来氢能，2022年底，全省累计建成加氢站30座，日供氢能力达到2.8万公斤。
燃料电池具备清洁环保、续航力强、充能速度快、噪音少等优点，并且氢能来源广泛，长期来看氢燃料汽车有望成为未来汽车市场重要的组成部分。《节能与新能源汽车技术路线图2.0》预计，到2025年氢能及燃料电池汽车保有量5-10万辆，到2030年规模80-100万辆。
上市公司中，雪人股份已全面完成氢燃料电池的核心技术布局，氢燃料电池系统已搭载在厦门金龙、厦门金旅等车企的氢能源车辆上；昊华科技所属西南院承建的中国石油天然气股份有限公司华北石化分公司2000Nm3/h燃料电池氢撬装项目一次开车成功，并获验收；英力特水电解制氢项目是通过电解水制取氢气，水电解制氢项目已达到预定可使用状态。
数字经济新基建
绿电
新能源车产业链
大消费
军工
注：以上内容选自各机构相关研报，仅供参考。
观点综述：上周五沪指下探后回升，深成指、创业板继续走弱，两市超3000只个股下跌；房地产、基建等相关板块继续活跃，北向资金卖出6.27亿；对外，美联储加息以及缩表预期下，全球货币收缩担忧；对内，疫情反复，经济增长压力较大；指数重心走低，呈现短期调整的趋势，今天关注20日均线附近的支撑力度。
根据3月份数据，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点。非制造业商务活动指数为48.4%，更是比上月大幅下滑3.2个百分点。由于经济面压力较大，要达成今年GDP增长5.5%的目标，稳经济方面的重要性就越发的明确。
今年一季度各地新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，2022年专项债券投向多数集中在基建领域，九大重点投向分别为：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目和保障性安居工程。而国常会近日也指出“部署适时运用货币政策工具”，采取金融支持消费和有效投资的举措，保障重点项目建设融资，也对基建投资形成利好。
水泥
板块上，宁波富达、四川金顶、青松建化、鲁北化工等多股大涨。消息面上，深圳市2022年第二季度集中启动的新开工项目共200个，总投资约1624.4亿元，2022年度计划投资约330.3亿元。
磷化工
板块上，川金诺、云天化、六国化工、兴发集团等多股大涨。消息面上，国家发改委等六部委联合发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。《意见》指出，着力发展清洁生产绿色制造，培育壮大生物化工。
最新数据
历史回顾
管理层关于加快建设全国统一大市场的意见昨日发布
意见指出：从全局和战略高度为今后一个时期建设全国统一大市场提供了行动纲领，强化市场基础制度规则统一，推进市场设施高标准联通，打造统一的要素和资源市场，推进商品和服务市场高水平统一，推进市场监管公平统一，进一步规范不当市场竞争和市场干预行为，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，全面推动我国市场由大到强转变，为建设高标准市场体系、构建高水平社会主义市场经济体制提供坚强支撑。
证监会：2022年持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革
证监会发布2021年法治政府建设情况。证监会表示，2022年，证监会将持续深入推进资本市场法治政府建设；持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设；突出放管结合，认真履行监管职责，引导、鼓励市场产品创新；严格落实《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，健全证券执法司法体制机制，严厉打击资本市场违法行为；为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，实现资本市场高质量发展提供坚强法治保障，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。
水利部：2022年全年可完成水利投资约8000亿元
水利部副部长魏山忠表示，水利工程是民生工程、发展工程、安全工程，今年再开工一批已纳入规划、条件成熟的项目，包括南水北调后续工程等重大引调水、骨干防洪减灾、病险水库除险加固、灌区建设和改造等工程。这些工程加上其他水利项目，全年可完成投资约8000亿元。
本周（4月11日-4月15日）共有43家公司限售股陆续解禁，合计实际解禁量25.90亿股，按4月8日收盘价计算，解禁市值为574亿元。
从个股的解禁金额看，实际解禁居前三位的是：德方纳米（182.07亿元）、鄂尔多斯（98.61亿元）、国联证券（57.16亿元）。
从解禁比例来看，共有8只个股实际解禁占流通股比例高于100%，解禁股数占流通股比例前三位的是：科美诊断（683.21%）、诺禾致源（215.77%）、博亚精工（184.48%）。
中国海油将于周二迎来申购
至此A股市场将“集齐”中国三大石油公司。中国海油发行价格为13.72元，发行市盈率22.99倍，申购上限78万股，顶格申购所需市值780万元。公司在中国海域拥有油气探矿权239个，面积约130万平方公里，占比超过中国海域总探矿权数量和面积的95%，具有绝对的优势。在油气资源规模方面，公司2020年末拥有净证实储量约53.7亿桶油当量。
欧圣电气：301187，21.33元，公司从事空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售。
杰创智能：301248，39.07元，公司从事提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期综合解决方案。
峰岹科技：787279，82.00元，公司从事BLDC电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。
基建相关数据
各地加速推进大基建，一季度开工项目总投资超9万亿元
自年初以来，全国各地积极加速推进重大项目开工建设，助力经济“开门红”。据不完全统计，截至4月7日，全国至少有20个省市发布了一季度重大项目开工有关情况，所涉开工项目的总投资规模超9万亿元。
数据显示，1-3月各地累计发行地方政府债券规模达到18232.96亿元，同比大增9281.96亿元。作为基建投资资金的重要来源，今年新增地方债发行使用进度显著加快，以确保尽早形成实物工作量。据中国中铁7日晚公告，今年一季度新签基础设施建设项目1591个，合同额5434.5亿元，同比增长94.1%。其中铁路类增长7.9%，公路类增长147.5%，市政及其他类增长108.1%。
A股上市公司中，建研设计持有建筑行业（建筑工程） 专业甲级、 市政行业（给水工程、排水工程、热力工程）专业甲级、 风景园林工程设计专项甲级等工程设计资质。宁波建工具有房屋建筑工程施工总承包特级、市政公用工程施工总承包特级、建筑装饰装修工程专业承包壹级等资质。浙江交科在基建工程业务方面，相继承担了沪杭甬、甬台温、杭金衢等高速公路，杭州湾跨海大桥、舟山连岛工程和钱塘江新桥大桥等海上桥梁工程以及329、330等国省道项目施工。
基础设施建设+民生工程重要领域，2022年或为推进剩余重大工程时间节点
国新办举行2022年水利工程建设情况国务院政策例行吹风会。水利部政策法规司司长张祥伟在吹风会上表示，今年1-3月，水利投资完成1077亿元，同比增长35%。
水利部副部长魏山忠表示，水利工程是民生工程、发展工程、安全工程，今年再开工一批已纳入规划、条件成熟的项目，包括南水北调后续工程等重大引调水、骨干防洪减灾、病险水库除险加固、灌区建设和改造等工程。这些工程加上其他水利项目，全年可完成投资约8000亿元。
A股上市公司中，苏交科子公司中山水利有水利行业城市防洪专业甲级资质，同时子公司厦门市政、石家庄市政也均有市政行业排水资质和业务。山东路桥子公司中工武大是国家172项重大水利工程——海南省红岭灌区工程的主要设计单位之一。华设集团水运水利设计研究院和下属子公司扬州市勘测设计研究院重点拓展水利规划咨询、城市防洪、河道整治、水库枢纽、灌溉排涝、高标准农田及渔港工程等相关业务。
多省发布2022年氢能源规划
近日，内蒙古发改委发布的重大项目清单显示，2022年内蒙古自治区计划实施10亿元以上重大项目414个（房地产项目除外），年度计划完成投资3011.54亿元，其中涉及氢能项目共计12个。山东计划建设中国氢谷（济南）、东方氢岛（青岛），重点培育潍柴新能源、中通客车、东岳未来氢能，2022年底，全省累计建成加氢站30座，日供氢能力达到2.8万公斤。
燃料电池具备清洁环保、续航力强、充能速度快、噪音少等优点，并且氢能来源广泛，长期来看氢燃料汽车有望成为未来汽车市场重要的组成部分。《节能与新能源汽车技术路线图2.0》预计，到2025年氢能及燃料电池汽车保有量5-10万辆，到2030年规模80-100万辆。
上市公司中，雪人股份已全面完成氢燃料电池的核心技术布局，氢燃料电池系统已搭载在厦门金龙、厦门金旅等车企的氢能源车辆上；昊华科技所属西南院承建的中国石油天然气股份有限公司华北石化分公司2000Nm3/h燃料电池氢撬装项目一次开车成功，并获验收；英力特水电解制氢项目是通过电解水制取氢气，水电解制氢项目已达到预定可使用状态。
数字经济新基建
绿电
新能源车产业链
大消费
军工
注：以上内容选自各机构相关研报，仅供参考。